趋势反转信号是什么？成交量是什么意思？

趋势反转信号是什么？成交量是什么意思？

趋势反转信号是什么？

在明确的趋势反转信号出现前，应认为趋势将持续。道氏理论的这条原则大概比其他任何一条都受到了更多批评。但是，趋势反转信号只要正确理解这条原则，就会发现它像前面所列的原则一样经得起实践检验。这条原则讲的其实是概率问题。它警告投资者不要过早改变仓位，不要在信号出现前过早行动。趋势反转信号这条原则传达了这样一条经验：耐心等待趋势明朗再出手的投资者更有可能获利，趋势反转信号不等走势明朗就过早出手者更有可能亏损。这些概率无法量化，并在不断变化。牛市迟早会见顶，熊市迟早会见底。当一对道琼斯平均指数首次确认新的长期趋势信号时，趋势反转信号该趋势持续下去的概率最大，哪怕出现短期回调或扰动。但随着该长期趋势的持续，市场继续沿该趋势运行的概率逐渐变小。这样，趋势反转信号后续再次确认牛市的信号（两个道琼斯平均指数都达到新的中级高点）技术意义越来越小。一轮牛市运行数月后，与长期升势首次得到确认时相比，买卖股票获利的空间变小了，因此投资者买入股票的兴趣也减弱了，但这第12条道氏信条告诉你要耐心地“持股待变”。

道氏理论已不足以作为宏观经济的晴雨表或当今市场的投资工具。它只是在早期简单的市场环境中提出的一套简单理论。道氏理论追随者虽未明说但已承认：永远趋势反转信号需要与时俱进地对道氏理论进行优化，比如加入道琼斯铁路业平均指数（现为道琼斯运输业平均指数）和道琼斯公用事业平均指数。在道氏和汉密尔顿的年代，趋势反转信号30只股票也许足以反映美国经济的全貌。趋势反转信号而现在美国经济已比当年复杂得多，所以没人会否认必须对道氏理论所用的简单指标进行修改。进入21世纪后，美国和全球经济需要比道琼斯平均指数更加复杂的经济指标。

成交量是什么意思？

成交量验证趋势原则。虽然许多人笃信这条原则，成交量是什么意思？然而并不是所有人都理解它的内涵。

实际上，成交量这句话描绘的是当价格随着长线趋势变动时，交投趋于活跃的现象。也就是说，在牛市中，价格上升时成交量放大，价格回落时成交量缩小；而在熊市中，成交量价格下降时成交量放大，成交量价格回升时成交量缩小。在某种程度上，这条原则也适用于中期趋势，特别是在熊市开始中期反弹时，成交量可能随短期上涨而放大，随短期下跌而缩小。但是，这条成交量原则也有特例。此外，成交量仅看几天的成交量很难得到有用的结论。只有分析长时间的交易量变动，才能得出有意义的结论。在道氏理论中，有关市场趋势的决定性信号最终都是通过分析价格成交量变动得出的。交易量只作为附加证据来进一步验证趋势是否确立。（后面几章会展开讲成交量在技术分析中的运用。）

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