什么是股票价格？测算股票价格的方式有哪些？
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|什么是股票价格？测算股票价格的方式有哪些？
股票价格,也称作股票行市,通常是指在证券市场买卖股票的价格。股票有优先股和普通股之分。由于优先股是一种有固定收入的证券,因而其价格的确定方法比较简单。而普通股的收益主要来源于企业的盈利和股息,它具有不确定性,并且有时变动的幅度也比较大,因而其价格的确定也较复杂,有许多不同的计量模型或计算方法。
一、测算股票价格的基本公式
为了说明股价基本公式的由来，就必须首先搞清楚货币的时间价值。货币的时间价值就是指货币随着时间的变化而引起的资金价值的变化。货币可以通过运用而增值，产生收益或报酬，即利润或利息。这种收益就体现了货币的时间价值。例如，今年的10元就不等于去年的10元。货币时间价值的计算公式为：
式中：F为n年后的货币价值，即时间价值；P为货币的现值；i为利率；n为年限。
了解了货币的时间价值，就有助于正确估计股票市场交易的得失，比较合理地确定股票的价格。购买股票是一种投资行为，而投资的回收应当包括股息和售出时的股票价格，因此，股票投资的收回可用下列公式来表示。即：
现在作以下两个假定：
1.每年的利息率和股息固定不变；
2.股票投资者的投资目的是为了获得股息收入，购买的股票不再卖出。
那么，股票的持有年限就变成了无穷大，即没有穷尽。于是，上面公式就可写成：
也就是说，股票的市场价格为每年的预期股息除以银行利息率。这就是股票价格的基本公式的由来。
二、测算股票价格的现值法
股票现值是指开始投资时的股票价值，以一年为限的计算公式为:
例如,某投资者购买某上市公司的股票,每股为 600 元，当年每股的股息收入为 24 元,一年后,将股票售出,售价为636 元,那么,构成该项投资报酬率的两个部分,即股息报酬率和资金增值率分别为:
现将上述所有数值代人上面公式,以观察各种数值的实际含义。
三、测算股票价格的指数法
用指数法来估计股票的价格是投资分析者最普通最广泛运用的一种方法。其步骤是：第一，分析者逐年估计每股的盈利，把当前市场股票的价格分成几个部分，找出各种盈利的因数；第二，计算出价格盈利指数；第三，利用价格盈利指数进一步计算股票的价格。这里的价格盈利指数，就是股票价格收益率或市盈率。
例如，某上市公司的经营专家预计明年每股股票的盈利为10元，价格盈利指数为40，则该公司的股票当前的合理价格为400元（10x40）。如该项股票以450元的价格卖出，则是属于用高限的价格出售；如该项股票以350元的价格卖出，这是属于低限的价格卖出。
用指数法来计算股票的价格方法由于简捷而深受分析者的欢迎。但这种计算的结果同实际价格是有差异的，因为实际的售价还同心理、政治和经济等因数有关，但在正常情况下，指数法还是能比较正确地反映实际的。
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