不可抗拒的风险有哪些？

不可抗拒的风险有哪些？

不可抗拒的风险是因宏观经济的周期变化、国家某项经济、金融政策的调整、有关法规的制定与变迁、有关官员的更换、国际上股市行情变化，以至市场谣言等因素给股票价格造成波动，从而形成不可抗拒的风险和收益。不可抗拒风险具有不可分散性。它影响到所有股票的收益，它不可能通过股票品种的多样化来回避或消除。这种风险的特点是，只要你跟着大势走，你不想赢利也得赢利，你不想亏损也得亏损，属于爱你没商量风险，你能够做的，就是多赢还是少赢，多亏还是少亏。

①经济周期与股市熊牛。一般情况下，当经济处于繁荣时期，股票价格呈上升势头，涨多跌少，当经济不景气时，经济发展迟缓，失业率上升，通货膨胀，国民生产总值下降，股票价格呈下降势头，跌多涨少。我国股市有这样一个规律，股市的走势往往和经济周期的变化并不同步的，股市要先于经济气候4?6个月发生变化。例如∶1993年上半年，我国经济发展处于高峰期的时候，上海和深圳股票已提前见顶，五月份上海证券交易指数达1558点，深圳股市综合指数达 368点，随后股市逐步回落。1993年7月政府宣布进行宏观调整，随着宏观调控政策的执行，经济过热的势头逐步降温，而股市也进入了长期下降的趋势。

②"看得见的手"的影子。西方经济学家认为，有两种力量如同两只手一样控制着经济的运转。这两只手一只是看不见的，即市场经济制度的内在的自发的力量，另一只是看得见的，即政府的经济政策。政府的经济政策对股价有重要影响。1994年上半年，由于股市持续低迷已影响到新股上市发行，8月1 日，证监会公布了暂停新股发行等政策消息，引发股市大幅上涨行情，沪市从 325 点在不到两个月的时间里涨到 1052点。而10 月1日后，又因股市的结算制度将作调整等因素的影响，在短短的几天中沪市指数跌到 546点，跌幅近 50%1995年5月 23日，当沪市正大幅上扬之时，一则即将发行新股的消息，引发市场大规模的恐慌性抛售、在不到一个月的时间中，上海股市综合指数从927点跌到610点，使许多投资者损失巨大。

③央行挑弹利率弦的时候。经常在股市转、经常玩股的人们把管理诸商业银行的中央银行??中国人民银行简称之为央行。中央银行要依据经济形势的变化逐步进行宏观调控，其中很重要的一条措施就是调整利率。利率的变化使股票投资具有遭受风险的可能性。当利率降低时，人们不愿把钱存入银行，而更愿意选择新的投资途径去投资股票。当资金从银行流入股市时，股票价格就会上涨。另一方面，当利率降低时，企业可从银行获得成本较低的贷款，可使企业利润相应增加，刺激股价上涨，当利率上涨时，银行存款利息增加，引导人们去储蓄，许多投资人会出卖股票收回资金，转入储蓄。

因股市资金减少，股价就会下跌。另一方面，当利率上涨时，企业贷款成本上升，相应利润下降，也会影响企业扩大再生产的积极性。1996年4月，中国人民银行宣布将调低人民币存歉利率，将从5月1日以后将人民币存款利率平均下调 2.6个百分点。这一举措，像给股市注入了兴奋剂，沪市指数由4月份的538点一跃升到7月份的1026点。8月中旬，中国人民银行宣布从8月 23日起，存款利率再下调2.3个百分点，使股市至今仍牛气冲天。

④政治风暴席卷股市。对于成熟的股票市场，股票价格的变化是大致平稳的，如果发生了震荡，在短时间内股价猪涨或猛跌，这有可能是由于长时期受到抑制的推动股价上升或通迫股价下降的力量终于冲破束缚、爆发出来，也可能是由市场操作等因素构成的，还有一种可能性，就是发生了重大的政治或经济事件。1992年1月，邓小平同志视察广东，发表重要讲话，不仅举国为之振奋，也在很大程度上影响香港胺市。香港与新加坡都是经济发达的弹丸之地，都是华人占人口比重较高的社会。但是，香港与大陆的经济往来要多于新加坡，并且香淮将于1997年回归祖国。当邓小平同志南巡讲话的精神传出来之后，新加坡的股市基本上还在徘徊之中，而香港的股市价格却连连上升。邓小平的南巡讲话极大地增强了广大投资者对香港、大陆经济稳定发展的信心。

1986年12月，香港总督尤德在北京突然去世，消息传到香港，立即引起香港股民的极大恐慌。因尤德是位中国通，在他任期，中英之间就香淮回归问题通过平等磋商，达成和平稳定交接协议，愉快地解决了香港问题。尤德去世后，谁来接替他?来人是否能与中方合作?这都事关香港的发展前途。在这种心态支配下，购买股票的人数大减，股票价格下跌。恒生指数下跌了42.6点。

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