如何看待本益比的高低？

如何看待本益比的高低？

本益比值建小说明投资者得到股利多。从股份公司的资产表上看出，属于股东的权益包括股本、资本盈余和留存收益;其中资本盈余就是股东每年得到的红利，留存收益就是将股东的部分股利转化为股东所持有的新的公司资本，即甲有该公司股份 1000 股、一年股利相当于现值 100 股股票价值，可以转为甲共拥有公司股份1100股。但是一般的人都认为∶"是蘑茹就要采到筐里"。因此，他们对每年能否收到股利及股利多少十分关心，宁愿目前收到较少的股利，也不愿意等到将来再收回较多的股利或拥有更多的股份。这是一种目光短浅、缺乏投资意识的表现。其实，只要股票上市公司当年赚了钱，不论发不发股利。

发多少股利，对股东来说结果都是一样的;公司今年不发放股利，将全部税后纯利润以留存收益的形式转作资本，就能创造更大的利润，股票价格自然就会升高，股东未收国的股利的时间价值和风险价值都将最后从股价上得到补偿。为了投其所好，一些上市公司对本益比也十分重视。他们采取了掏光为止的配息政策，将公司税后的纯利润一分不留地发放，有的还把历年来保留的收益也拿出来一并发放，其目的就是来取悦于认为"是蘑茹就要采到管里"的投资者，也为了在股民中造成一种"买我公商股票最赚钱"的虚假繁荣。更有甚者，有的公司为了保持股票价位，不惜采取不正当手段，挪用其他资金来给股东们发股利，以欺骗投资者。在实践中，把所有的盈余都发放出去，是一种十分危险的行为，对公司进一步扩大再生产，保持股票价格持续稳定地上升，极为不利。

在欧美股票市场、成熟的股民更注意本利比，即股价除以股利（包括现金股利及配股）。他们认为公司能赚多少钱，比公司能配发多少股利给股东更重要，因为这样股东可以拥有该公司更多的股份，公司也可以有更多的资本来用于扩大再生产。最终对股东更有利，这是投资意识很强的表现。在一些投机气氛浓厚的地区，本利比的重要性要高于本益比。目前，国外一些学者认为我国上市公司的制度还未建立或健全，因此，基本还谈不上什么本益比的问题。无论这一观点如何，作为一名股票投资者来讲。应该注意本益比的问题。

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