买空卖空战术分析

买空卖空战术分析

买空和卖空是证券市场期货交易中两种最常用的方法。期货交易时，买实双方不需要有实质证券和现款，只须在证券交易所开立保证金帐户，交纳按成交额一定比例计取的保证金，即可以从事于买卖行为。利用这种方法获得的收益可能更高，但风险也会更大。买空，也叫融资交易、指投资者对证券价格看涨。就交纳部分保证金，另一部分资金由证券经纪人垫付，并由经纪人代其买入证券，证券存在经纪人手中作为垫款的抵押品，当证券市价上涨后，按高价实出，投资者就从中赚取买卖差价。

卖空，也称融券交易。指投资人对证券价格看跌。就向经纪人交纳部分保证金，从经纪人手中借入该种证券，按当前价卖出，所得价款作为经纪人融券的抵押金和利息存在经纪人手中。当一段时期后，证券价格下跌，投资者再补进同数量的证券，而先卖后买，从差价中便可获利。买空和卖空是证券市场上对立的两种投资方式。如果做买空的多，购买力强，就会产生供小于求现象，促使证券价格上涨，买空获利。反之，若是卖空做的多，实力较强，就会产生供大于求现象，促使证券价格下跌，卖方获利。

当然，影响证券价格变化因素很多，价格涨跌也不尽如买空者、卖空者预料，每次变化下来，总有一方赚钱，另一方赔钱。买空与卖空并非一成不变，攻守易位也是司空见惯的事。例如，某投资者买空某种证券，但证券价格不涨反跌，预期上涨无望，于是卖出相同数额该种证券。再融券实出该数该种证券的行为，就从买空变成了卖空。反之亦然。从以上实例不难看出，投桃了，但并不一定会报李。投资者也只有随机应变，不可一味等待。否则，商场如战场，稍一保守，后果不堪设想。

例如∶某证券现价100元，投资者对该证券价格看跌，就按一年期期货合约融券卖出1000份，共计100000元。如果1年后证券价格果然下跌至 80元，投资者按市价买进 1000份，计 8000元，获取卖买差价为2000元，卖空做成。反之，如果1年后该证券价格不是下跌，而是上升为120元，投资者按合约买进 1000份，计120000元。损失共计20000元。

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