在股市投资中，如何灵活运用反群众心理?

在股市投资中，如何灵活运用反群众心理?

在股票操作学的领域里，有一个相当重要的原则，就是要实行与一般群众心理相违的反向操作，即在群众的一片乐观声中，应该警惕，在群众普遍悲观时要勇于承接。因为，群众大都是“抢涨杀跌”。在股票理论上，股价愈涨，风险愈高，然而群众却愈有信心；股价愈跌，风险愈低，但一般的投资者却愈来愈担心。对投资者而言，如何在投机狂热高涨时，保持理智的研判，以及在群众恐惧害怕的时候，仍保持足够的信心，对其投资能否获利关系甚大。

在股市波动幅度比较小的时候，更可显示反群众心理操作的重要性。

主力也往往采取与一般群众心理相反的操作方式。例如在线路上破底，群众一片悲观而杀出股票时，主力却大力买入；在线路上穿过头部，群众一片乐观而抢进股票时，主力又大力卖出。

既然要与一般群众反向操作，就必须了解群众的一般心理，下列指标可供参考。

(1)投资顾问意见。

大多数的投资顾问都鼓励客户逢低买进，逢高卖出，然而在现实中许多例子都显示，当大多数投资刊物看法乐观，行情往往趋近顶峰，大多数投资刊物看法悲观时，行情往往接近谷底。

(2)共同基金持有现金比率。

共同基金的投资组合中持有现金增多，表示股价下跌，持有现金减少，表示股价要上涨。因此持有现金的比率，可当做一项指标，当现金持有比率非常高时，往往股价已接近谷底，反之，现金持有比率非常少时，股价常接近顶点。另外，共同基金中的现金持有数与前3个月累积要求购回数之比率，亦可作为参考，因基金在股价下跌时，有赎回数比率大于8倍时，基金购回的压力较小，当此比率小于或等于8倍时，此时少量的现金（购买的能力较小）与较大的卖压，常导致股价下挫。

(3)融资余额的趋势与额度。

由于融资余额表示投资人信心的增减，在股价的循环中，由谷底复苏时，融资余额缓慢增加，随着股价的上涨，投资人信心增强，融资额度及增加的速度逐渐增快，反转时，融资较多的股票，往往跌幅最重。

(4)证券公司人气是否畅旺。

如果以往喧腾不已，而如今人烟稀少，且顾客无视其行情好坏，只在下棋聊天，书报摊上有关股票方面的书籍也卖不出去，此时通常股价已跌至谷底。反之当人气沸腾，一开盘即全面涨停板，此时股价通常接近高峰，宜减少持股或退出观望，有两句证券俗语，即“人弃我取，人取我予”及“人不凑在一起时才是购买时机”乃最佳写照。

总而言之，投资股票除要了解基本分析及技术分析外，群众的心理亦必须加以研究，成功的投资者，通常是做别人不敢做的事情并择善固执的人。

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