股票投资的风险??卖空股票的风险是无限的

股票投资的风险??卖空股票的风险是无限的

彼得?林奇不喜欢股票卖空的操作方式，因为他认为这种投资方式的风险太大，甚至存在无限的风险。卖空股票的操作方式，其实就是先从别人那里"借"来一定数量的股票，因为你看空后市，认为股价将来一定要下跌的，所以赶快卖出这些股票变成现金，揣在口袋里;等到将来股价下跌了，再把同样数量的股票买来"还"给别人。这时候你如果发现口袋里还有余钱，就是获利了;如果发生亏空，就是亏损了。比如说，某只股票现在的股价是 50 美元，你问别人（具体不用考虑是谁，反正他肯"借"给你，而你是一定要归还他的）借来 1000股，卖出得到5万美元。你预计该股票会跌到40美元，并且它确实已经跌到了40美元，这个时候你买入1000 股，其实只需要付出4万美元。股票还是这只股票、股数还是1000 股，你却能从中得到1万美元获利，就这么容易。不过，投资者也不要随意爱上这种卖空股票交易方式，因为这种方式的投资风险一点也没有变小。举个例子来说，如果你以50美元的股价卖出这只股票后，天天盼望着它能够下跌。

可是它就是不跌，不但如此，还一个劲地上涨，这个时候你要怎么办?一方面，你不能把这卖出 1000 股所得到的5万美元现金拿出来消费，因为它是你"借"来的，并不是你的。你必须有朝一日还掉这 1000股，然后才能"结账"。所以你必须买回同等数量的股票，即使股价从此一直向上，也要这么做。另一方面，在你买入1000 股股票、结清账目之前，在这些股票身上发生的所有股息和其他收益都必须由你承担，时间越长，扣除的就会越多。更可怕的是，卖空股票一旦遭遇被迫平仓，投资者就要承担巨额的亏损。例如，如果你在股价 50美元时卖空 1000股，现在股价涨到了100 美元，你是不是会用这么高的股价买入?如果买入，亏损就会变为既定事实;如果不买，你也必须在账户里存入几万美元的现金头寸，否则就会被迫平仓，从而承担巨额的亏损。

凡是有过这种投资经历的投资者，都会心烦意乱。因为股价下跌是有限度的，最多跌到0;而股价上涨是没有限度的，如果它一直涨到每股 500 美元、1000 美元呢?很容易让你倾家荡产!在美国，由于卖空股票而发大财的人不少，由于判断失误倾家荡产的更多。美国有一位非常精明、十分优秀的投资者罗伯特?威尔森，当年他以0.7美元的价格卖空国际度假胜地公司的股票后，该股股价一直涨到70美元，整整上涨了100倍，仅此一项就让他亏损两三千万美元，不得不依靠救济维持生活。彼得?林奇认为，投资者记住这个故事很有必要，要时刻提醒自己卖空股票存在无限的风险。

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