卖股票没必要去看大盘涨跌

卖股票没必要去看大盘涨跌

很多投资者卖股票是看股价涨跌的∶股价上涨了，他就把手中的股票卖出，用来赚一点点的蝇头小利;股价下跌了，他就赶快把手中的股票卖出，并且美其名曰是为了"止损"。在彼得?林奇看来，这两种做法其实都很失败。彼得?林奇的观点是，卖股票没必要去看大盘涨势。究其原因在于，投资者都把眼下股票价格的变化，错误地认为是上市公司的基本价值发生了变化。但实际上，眼下股票价格的变化，根本不能反映这家上市公司的发展前景有任何变化，更要命的是，有时候股价变化还和上市公司的基本面变化方向完全相反。在这样的情况下，如果投资者去卖掉股价已经上涨（或者下跌）的股票，那简直就是愚蠢透顶。彼得?林奇认为正确的做法是;根据股票价格相对于上市公司基本面的变化情况，确定买入、卖出股票，调整投资组合中不同股票之间的资金分配。只要这家增长型公司的收益在继续增长、规模在继续扩大，并且没有出现影响公司增长的危机因素，投资者就应该继续持有这只股票。

比如说，如果你希望从一只稳定增长型股票上最多获利 40%而现在这只股票的股价已经上涨了40%如果接下来没有任何利好消息让你觉得这只股票的价格还会进一步上涨，这个时候你就应该卖出这只股票;如果能证明这只股票的价格还会涨，这时候你就不能卖出这只股票;如果你两者都吃不准，也可以只卖掉一部分股票。卖掉这只股票后，应当重新买入另一只股票，不过你买入的股票必须是那种十分有吸引力的、股价还没有好好上涨的股票。通常，彼得?林奇的做法是∶同时关注两只快速增长型公司股票，每隔几个月就关注一下它们的基本面变化情况。如果其中有一只股票已经上涨了50%他就会卖掉这只股票，因为对于这样的上涨速度，他常常持有怀疑的态度;而另一只股票的价格虽然基本没动甚至还在下跌，可是发展前景不错，他就会继续增持这只股票。通过这种方式，把有限的资金在收益中等的稳定增长型股票之间转换操作，总体而言，投资收益率会相当于你长期持有一只大牛股。

例如，每次转换只要有30%回报率，6次操作之后，其累计复利收益就相当于一只4倍股。彼得?林奇认为，股价下跌算不上是痛苦的事，关键是这只股票要好。因此，没有必要看到股价下跌就低价卖出。相反，这时候的股价下跌，其实正是追加买人的好机会。彼得?林奇一直以来都十分反对"止损指令"，即国内散户投资者最熟悉不过的操作手法∶当股票达到某一事先确定的价位（通常是低于买入价的 10%时自动卖出。这样做，虽然能够把损失控制在 10%内，可是却可以让你的账面亏损变为现实亏损。如果在股市波动性非常大的时候，下跌 10?能说明什么呢?如果你非要这样做，实际上就表明，你在购买这只股票时，已经预测到了将来会比股票买人价更低的价格卖出这只股票，也就是说，你已经做好了亏损的准备。常常看到这样的情形，当股价下跌到投资者的止损价位时，投资者就会把手中的股票全部抛出，随后股价就强劲反弹。这说明什么?说明用止损指令来企图减少亏损、保护自己，实际效果很可能恰恰相反∶你很可能会因此损失一个10倍股的投资机会，最典型的是 Taco Bell公司的股票走势。相反的例子也有很多。有的散户投资者在买人股票时就设定了赢利目标，例如"股价翻一番就卖出"，企图用这样的方式让自己获利。

不过，在彼得?林奇看来，这种做法也十分可笑，如果他也坚持这样做，那么他就不可能从任何一只大牛股中获得翻好几倍的赢利。彼得?林奇认为∶要像思考什么时候买股票一样思考什么时候卖股票。也就是说，如果你知道自己为什么要买这只股票，那么也应该知道什么时候卖出这只股票。他的经验是，丝毫不关注外部宏观经济情况发生了什么变化。除了少数几个特别重大的事件以外，他确信每个宏观经济事件都只会以某种具体方式影响具体行业，而不会具有普遍性。比如，当石油价格下跌时，石油服务公司的股价当然会受到影响，但是制药业却不会受到影响。彼得?林奇认为，只要上市公司的发展前景保持不变，或者变得更好，那就要持有这只股票。所以，投资者在卖出股票的时候要关注上市公司的基本面，而不是看大盘的涨跌。

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