产权比率（DE）如何运用？

产权比率（DE）如何运用？

产权比率是指负债总额除以股东权益总额的比值。产权比率指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。通常来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人;在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润;在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。产权比率也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者也可以说是企业清算时对债权人利益的保障程度。彼得?林奇喜欢低债务或者没有债务的公司，这种公司是很少见的（微软就是一个例子）。某些种类的公司，例如金融机构和能源公司，因为其业务性质，通常会有大量的负债。彼得?林奇有其他的标准来应付这种企业，这也是他不平常的地方;其他的投资专家也喜欢低债务的公司，但没有明确的区分那些因为行业性质而有大量负债的企业。如果一家公司的债务少于其权益的 80%就通过这个检验。如果超过了，除非是金融机构和能源企业，否则不能通过。在一份正常的公司资产负债表中，股东权益应占到75%上，而负债要少于25%以前面彼得?林奇阅读财务报表时所列举的福特汽车公司为例，福特汽车公司的股东权益与负债的比率是180亿美元比17亿美元，也就是说，股东权益占91%负债仅占9%不难看出，福特汽车公司的财务实力非常强大。彼得?林奇运用产权比率衡量股票的具体标准如下∶

（1）DE=0%是非常罕见的低值。

（2）0?E<10%很优秀的比率值。

（3）10%DE<30%可接受。

（4）30%DE<50%正常。

（5）50%DE<80%次级。

（6）DE≥80%可能是很差的值了，但要看所处的行业∶如果公司属于通信服务或公用事业，则此值属于正常;如果是其他类公司，则此值很差。

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