关于高频军备竞赛的一些看法有哪些？

关于高频军备竞赛的一些看法有哪些？

一个经常被引用（但并未署名）的事实就是对于一些交易所和高频交易公司来说，每一毫秒交易延迟时间的减少相当于每年1亿美元的价值。不用说，这是一笔相当可观的资金。为什么公司会愿意支付这样大数额的资金呢？

主要的观点认为，具有更快的交易速度可以让他们在他人之前对市场的变化做出反应，从而获得优势。他们的竞争优势来源于能够比其他市场参与者更快地处理和传递信息。这种所谓的毫秒争夺涉及使用从更快速的、尽可能更靠近交易所的电脑，到其中信息数据包的规模已经被优化过的高度专业化的计算机代码在内的任何工具。

这些复杂的高频交易公司，占到美国约20000家交易公司中的大概2%，却承担着将近3/4的全部美国股票交易量。他们的业务涉及数以百计最隐秘的职业式证券交易公司、大型投资银行中的自营交易平台和大约100家最复杂的对冲基金。TABB集团估计这些高频交易公司2009年度的总利润大约为210亿美元。

算法交易员是流动性的供给者，他们通过差价(大约1美分)和回扣（也被称作做市商一接受者费用）盈利。流动性供给者会在固定的价格发出买入或者卖出指令，如果他们的报价成交了，就可以从交易所获得回扣。今天，大多数的交易市场都会按照成交量的一定比例提供回扣以此吸引高频交易者进入。例如，2009年6月，Direct Edge交易所支付每股0.25美分的回扣来招募流动性供给者，同时收取流动性接受者0.28美分的费用。

每当交易所收到一个最新的报价，速度最快的公司就会收到这一信息，并在其他人之前相应地更新自己的报价。因此，他们提供流动性的指令就有更高的可能性被执行。一次成功的交易执行会为他们带来一小笔的收益，包括价差（如果有的话）和回扣。

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