在股市投资中，什么是离差度量？
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|在股市投资中，什么是离差度量？
离差度量是对不确定性的度量。然而,不确定性并不一定量化风险。离差度量既考虑了偏离均值的正离差也考虑了负离差,并将这些离差视为同等的风险。换句话说,相对于均值的好的表现与差的表现所受的惩罚是一样的。在本节,我们回顾最流行和最重要的投资组合的离差度量,诸如平均标准差、平均绝对离差和平均绝对矩。
平均标准差和均值一方差方法
由于历史的原因,投资组合标准差(或投资组合方差)可能是最著名的离差度量方法，因为它们被用于经典投资组合理论(也就是均值一方差模型)。
平均绝对离差
Konno在1988 年提出平均绝对离差(MAD)的方法。与在均值一方差方法中使用的平方离差不同,此处离差度量基于偏离均值的绝对偏离;也就是说,其被定义为
在使用平均绝对离差的情况下，最优的投资组合的计算明显地得到简化，因为所得到的最优化问题是线性的，并可以通过标准线性规划方法来求解。
我们需要注意的是，在个体资产收益服从多元正态分布的假定条件下，可以证明
平均绝对矩
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