在股市投资中，什么是最优化法？

在股市投资中，什么是最优化法？

在这种方法中,我们使用优化技术来选取预测模型中的因素并确定其权重。最优化法可以使我们灵活地调整模型,同时根据理想的投资标准来优化目标函数。

用于预测模型的最优化法和用于构建组合的最优化法之间有很多重合。我们将在第8章到第10章中介绍投资组合最优化的方法。直接对因素而非所有的个股进行分析通常有一个优点。因素可以从一个较低的维度对所有要考虑的股票进行描述。这种方法除了可以通过降低维度来减少计算时间外,它所得到的最优化解通常对于输入值的变化也更稳健。

Sorensen,Hua,Qian和 Schoen提出了使用最优化法把一系列因素( alpha的来源)整合到一个多因素模型中的过程。他们的方法在不同因素间赋予最优权重以实现最高的信息比率。最后他们表明该最优权重是IC均值和IC协方差的函数。具体地,

在随后的一篇论文中，Sorensen，Hua和Qian运用这种最优化方法捕捉到了不同背景下证券收益率的不同表现。这些背景是由关于股票风险特征（市值、增长率或是盈利变动率）的函数决定的。他们利用因素的历史风险调整后的IC值构建了一个多因素的模型，并通过使组合因素的IR最大化来确定多因素模型中各因素的权重。他们的研究表明α模型(交易策略)中各因素的权重是随着证券背景(风险维度)的不同而改变的。由这方法得到的模型与一刀切的方法相比提高了事后的信息比率。

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