如何应用发现市场盲点法？

如何应用发现市场盲点法？

林奇认为，市场总是存在着盲点，投资者可以用最低的风险去实现预期的利润。投资者应保持足够的耐心和敏锐的分析能力，不断地发掘市场所存在的盲点，因为市场盲点一旦被整个市场所认同，先迈一步的投资者就会获得不菲的回报。林奇有一种超越其他投资者的优势，那就是林奇购买股票时寻找的是购买的理由，而很多其他投资者寻找的是不购买的理由，如公司实行了工会化，其他新产品的问世将给公司带来巨大的冲击，国家颁布政策禁止销售某种产品使公司利润大幅度下滑等等。其中有很多偏见影响了大多数投资者对行情的通盘研究。"要挣钱，就得发现别人未发现的东西，就得做别人因心理定势作祟而不愿做的事。"林奇认为这是他成功的秘诀之一。彼得?林奇还发现了外国市场的投资价值。林奇作为互助基金的管理者，不仅涉足国内投资，还将投资触角延伸到了国际投资领域。如果说所有美国货币资产投资于海外的比例，必须大体上符合主要外汇市场的资本化程度的话，那么大部分美国机构资产组合应当投资于海外。

但是，由于地方沙文主义的影响，上述情况不会发生。尽管如此，因为各国税制、获利程度、交易风险等因素的作用，将会促进美国机构资产组合继续流向海外。林奇经过调查发现，国际投资的无效性令人惊奇。林奇曾访问过瑞典的一家大股票经纪公司，公司里没有一个人曾去过沃尔沃，尽管该汽车公司距哥本哈根仅320千米。在瑞典，沃尔沃就相当于美国的通用汽车、通用电气公司、IBM。这种情况在德国、中国香港、泰国等地也常常发生，人们对公司的分析显然是不够的，在很多情况下甚至根本没有分析。由于市场的无效率性，使有胆识的投资者很可能在国外投资中大赚一笔。正是因为彼得?林奇的胆识，才使他毫不迟疑地向国外投资。他把国外公司和国内同产业公司做了比较，然后决定是否投资。

比如速霸陆、福特和富豪，还有米其林等。彼得?林奇指出∶你可以根据价格从事两种股票之间的套利。比如以折旧来说，你找出厂房的总账面价值，接着比较 AKZO和杜邦的年度折旧率。如果AKZO的折旧率为4%杜邦为2%你就会知道 AKZO的利润被低估了。有一段时间，德国的公司税率高达 50%远远超过其他国家。德国因此必须降低公司税，否则人们会将公司搬到赋税较低的爱尔兰或西班牙。因此，投资人可以预期留在德国的公司，盈余会随着赋税环境的改善而好转。在瑞典，保险公司股票上市的不多。当美国保险公司获利率提高，保费上涨时，大家都预测他们会在世界各地赚个盆满钵满。瑞典的斯堪迪亚公司却在报纸上公布其营运不佳，国内竞争者也纷纷倒闭。在美国公司出现盈余之前，公司的股票始终没有起色。彼得?林奇抓紧机会买进，并赚了8～10倍的钱。彼得?林奇在欧洲投资成功的比率比在美国高。在买入股票 3个月后，他常常对一半的欧洲公司的表现感到满意，而在美国，则只有1/4的公司能给他带来同样的快乐。

不过他说∶"法国的股票经纪人非常的糟糕。若你有耐心地评估一家公司的每一个部门，你将会发觉经纪人的预测完全无法实现。他们不知从哪里变出那些数字。"彼得?林奇最钟爱的几个国家都是其他基金经理人缺乏信心，不愿投入太多资金的地区。比如意大利，其储蓄率是全世界最高的国家或地区之一，几年前才开始引进共同基金的概念，必定吸引大资金投入股市。当彼得?林奇在米兰证券交易所买进WI，那家公司将菲亚特汽车和其综合公司持股价值的40美元并入公司资本。而 SIP电话公司则是以其现金流量1.5倍的价格卖出。也就是说，意大利公司的股价相当便宜。在西班牙，彼得?林奇持有不少特莱弗尼卡与思德萨公司的股票。在墨西哥，墨西哥电话公司是他中意的公司。当彼得?林奇买进 DELHAIZESFRERES时，它的价格比美国食狮公司的价值要低许多。食狮公司是一家经营状况很好的超级市场。彼得?林奇最喜欢买其他美国投资机构正开始累积的外围股。它们之中，有些公司市值很高，会吸收大笔资金。当收购进行到某种程度，股票已经被美国人买过头，他就会退出找寻下一个目标。和传统的长期投资模式不同，彼得?林奇并不是在熟知了公司的内部管理信息才去投资，他不太担忧公司管理方面的问题。

在他看来，尽管管理在公司中十分重要，但在许多时候，公司的利润稳步上升并不是管理所致，而是因为公司所从事的事业本身的声誉所致。如回收废纸并制造新纸在市场上占统治地位的福特哈佛公司;国际服务公司，作为一家殡葬屋连锁公司，稳定地购买新居住区现存最好的殡葬屋等等。一家公司所拥有的某种独一无二的特征可以使其在市场占有较大的份额，保证其利润的稳步上升，在某种程度上可以减少人们对该公司管理方面的担忧。林奇之所以对高技术公司不感兴趣，是因为他认为那些高技术公司难以让人理解，即便它们中的一些公司可能不错，但如果你不真正了解它们，你也很难从中受益。当然，林奇也并不否认有些分析家正在试图了解这些问题，不过这些人通常都是专业人士。伟大的成功通常总是需要执著地投入。不论某一项事业是否值得献身，如果你尚未达到非常热爱它的程度，要想取得伟大的成就是十分困难的。彼得。林奇把股市作为他任意驰骋的竞技场，他所取得的非凡业绩使他成为世界上薪酬最高的有价证券投资雇员之一。正如一句古老的法国格言所说，"精神的欢乐会释放能量"。由技巧带来的欢乐就是彼得?林奇成功的秘密所在。

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