如何做好长期投资？

如何做好长期投资？

长期投资的理念使彼得?林奇取得了成功，而在实际投资中，许多投资者尽管也采取了"长期投资"的策略，却遭到了亏损，而这种损失不仅是资金的损失，同时又会使投资者遭受时间和精神上的损失。怎样才能更好地执行长期投资这一策略是每个投资者都需要面临的问题。在彼得?林奇看来，长期投资并不是一个简单的事情，"请千万不要以为无论什么股票都可以通过长期持股赚到大钱。如果中长线投资真能如此简单就成功的话，那么这世界上的百万富翁会遍街都是。"如果投资者长期投资了一只地雷股，甚至最后持有到退市了也没赚到多少钱，就只能落得个血本无归。那么，对于广大投资者来说，该怎样理解彼得?林奇的长期投资理念，该怎样更好地实践长期投资策略呢?可以参考以下 4点∶

1.避免陷入长期投资策略的字面误区有些投资者以为长期持有就是长期捂股，买了股票放在那就不用管了，只要等待赚很多钱就可以了，事实并非如此。在进行长期投资以前，需要对买入的股票综合分析，判断买入股票的基本面是否良好，买入的时机是否合适，买入前后对持有的时间有所考虑以及在持有过程中的不断观察和研究发行这只股票的上市公司的情况和股票价格的异常变化。即使是号称"最好的持股时间是永远"的巴菲特也是逢低进入，长期持有，而不是追涨杀跌。有时候一只好股票因为买入时机的不正确可能会造成亏损，而一只差股票因为买入时机的正确而有所赢利。而且如果一只股票一年内就完成了预期的投资目标（比如2倍，3倍或更多），投资者就要认真分析，然后再决定是否长期持有这只股票。

2.长期投资者应看淡利空彼得?林奇认为，如果投资者尝试要避开股市下跌，避免亏损，那么很可能就会错失下次上涨的机会。这就是试图预测市场最大的风险。以美国股市为例，如果在过去的 20几年的时间里一直坚守岗位，则投资的年平均报酬率超过11%;然而如果喜欢进进出出，又不幸刚好错过这当中表现最好的 40个月，年平均报酬率就掉到只剩下1%股市反弹，常常来自最出乎人意料之时，只有长期投资才能避免这种风险。再比如，1990年，美国投入海湾战争，且当时经济身陷衰退、更面临银行危机。结果呢?隔年却是美国历史上股市表现最优的年度之一，标准普尔 500指数于1991年上涨超过3成。长期投资人必须学习看淡利空消息，因为任何时候都有坏消息。但投资者应知道，好消息也是经常存在的。如果投资者容易受市场杂音干扰，那就该认真评量自己是否适合涉足股市。

3.购买自己熟悉的股票按照彼得?林奇的观点，买自己熟悉的股票是个人投资者战胜机构投资者的一大法宝。对于投资者而言，只有自己亲身体验过的才是最好的分析观点的来源。在这方面，林奇就做得很出色。他在生活聊天、旅游以及购物的过程中都去熟悉一些被人忽视的东西，而他的这一点帮助他发现了很多涨幅巨大的好公司。对于投资者来说，正确的做法就是多留意身边生活中的事物，发现值得投资的股票，然后长期持有。在日常生活中，投资者可以通过不同的途径接触到方方面面的信息，比如报刊、电视、网络、日常工作以及朋友闲聊等。投资者可以对信息适当地加以利用，然后结合投资者自身的行业专业知识优势、渠道优势以及地域优势在恰当的时间买入恰当的股票，进行长期持有。

4.认真做好公司调研工作彼得?林奇最重视的工作就是调查研究，不论是他的妻子告诉他的，还是他自己发现的，进行调查研究是他在股票投资中的一个必不可少的程序。在调查研究中，他会关注企业的内在价值，比如公司基本状况、销售市场、资产负债情况、市盈率与增长比率以及销售百分比等一系列的详细了解和分析。在这方面他也积累了很多的方法。前文中R玩具公司的调研事例就很能说明问题。第三节 投资是一种艺术彼得?林奇认为，投资是一门艺术，而不是一门科学。因此，他觉得那些沉迷于数字分析的"技术派"，就如同古希腊哲学家泰勒斯，热衷于观察天上的星象而看不到脚下的坑，以至于在走路的时候都跌跟头。他曾说∶"我这里所指的艺术，是指直觉、感性以及艺术家擅长的右脑活动。

"有人认为进行成功的投资首先要找到诀窍，其次要有灵感，选股就是"玩"股票，这种人最终只能慨叹，"股票就像女人，永远是个谜"。彼得?林奇声称∶"我的选股方法是艺术、科学，加上腿脚勤快。"彼得?林奇选股的艺术表现为对信念的坚持。他说;"每个人都有头脑在股市赚钱，但并不是每个人都有这样的胆量。"尽管 20世纪八九十年代美国基金业发展迅猛，但能够战胜大盘的基金却不到 10%这样就使得林奇的话更加掷地有声。作为成功的基金经理人，彼得?林奇所管理的资产日益庞大，面临强大的压力，舆论对其能否保持优异业绩的质疑更加刺激了他的挑战欲望，他回应的策略是进攻性的??"不断地寻找更好的股票来换掉我已经选中的股票"。人们对于股票的研究已有百年历史，资料分析工具到处都是，有心人只要愿意就可以买几本书来学习，或者听一听有关专家的讲座，弄懂那些曲线图并不是件困难的事。了解公司经营和股票价格之间的联系，也可以说是一点就通，没有什么神秘之处。但如何运用自己的判断结果，那就体现出一个普通投资者和一个投资大师的区别了。

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