在股票市场中，什么是确定性项？

在股票市场中，什么是确定性项？

到现在为止，我们都假设过程 X 的均值为 0，并且在方程

中没有常数项。现在我们把这个方程式重新写成如下形式∶

为了理解确定性趋势对向量自回归模型的影响，我们考虑最简单的单变量无趋势VAR 模型，即随机游走过程∶

或者如果我们把随机游走模型写成∶

二者会存在很大差别。后者得到了一个二次趋势∶

图3.1说明了两个模型的差别。这里采用相同的误差项和相同的线性趋势参数，但分别使用以下模型∶

中的一个来模拟两个随机游走。前者得到一个二次趋势而后者得到一个线性趋势。

推广至多变量 VAR 模型，我们首先考虑模型

这里 X 是一个零均值随机过程并且符合 VAR 模型的条件。现在假设 VAR 模型的方程式中包含一个确定性趋势，该模型如下写出∶

它给出了过程Y的同期表示并对确定性项施加了约束条件。

协整在经济和金融建模中扮演了重要角色。在第五章中，我们将讨论协整与均值回归之间的关系。

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