不可完全依赖自己的投资经验

不可完全依赖自己的投资经验

经验一般来自于总结，无论是成功的经验还是失败的教训，都是在长期实践中总结出来的。大多数的投资者，都愿意去吸取别人的经验来为自己所用。投资者谈论最多，最感兴趣的也是投资的经验。而股市和各种媒体上，各种经验之谈更是铺天盖地，投资经验类的书籍令人眼花缭乱。尤其是那些在投资市场获得较大利润的投资者，他们的经验被人吹捧和夸大，以至于最后传得神乎其神。而事实却是，你拿别人成功的经验去投资，最后却出现失败的结局。这主要是因为，大家都遵循那些经验去投资，这时就会被庄家反向利用，所以最后吃亏的还是这些所谓运用"经验"的投资人。面对这种问题，索罗斯提醒说，除了投资经验之外，每个投资人的特点各有不同。每一项投资，只有当事人的体会最为深刻，那是一种亲身的体验。

由于投资特点的不一致，哪怕是失败，其中的教训也是不一样的。因此这个人的投资经验未必适合另外一个投资者。所以出现了同一个经验，一个人获得成功另一个人却遭到失败的现象。也就是说，投资者不要盲目跟风信奉经验，而且需要理智地看待经验。即使自己亲自总结的经验，同样也会出现问题，因为事情的前提会发生转变。然而，从另一个角度来说，投资者的投资经验又是必不可少的。甚至说是相当重要的因素。一个人在投资时没有掌握投资的经验，他肯定难以成功。索罗斯认为，对股市投资来说，经验有着非常重要的意义和价值。索罗斯自己对经验的看重就可以证明，他会将每次的投资经验以日记的形式认真地记录下来，常常温习和揣摩。在《金融炼金术》一书中，索罗斯就把自己投资过程中的那些经验教训予以总结归纳，并分析整理出一套自己的投资模式。可见，索罗斯是非常在意经验在投资领域的运用。索罗斯说，投资才能很大一部分来自于自己对投资经验的分析、思考、融化，并在其中加入自己的才智和个性，使经验真正为己所用。

索罗斯之所以获得成功，无疑是对投资经验出神入化地运用。因此，索罗斯对如何看待经验有着更为深刻的体会，他认为，经验不是万能的，一味地相信经验，可能会给你带来更大的损失。因为他曾经因过分依赖经验而吃过大亏。1987年，量子基金在日本进行了大量的投资，但日本的股价这时却遭到疯狂炒作，股市一路飙升，形成明显的大热局面。索罗斯看到问题的严峻性，于是凭着自己的经验做了研究和对比。其实，英国的股市市盈率是17.3倍，美国的是19.7倍，可是日本股市竟然接近50倍，显然这是一个危险的信号。排除股票的内在价值这些因素，索罗斯认为这种局面不会长久存在。他决定把资金撤到一个安全可靠的地方。经过分析之后，索罗斯依然根据自己过去的经验做出了判断，最终选择了华尔街的市场。

他认为，美国股市正是好的发展阶段，尽管股市也相当火爆，但还是非常乐观，市场有调节的迹象。索罗斯对日本股市和华尔街股市的分析，应当说是符合投资市场的一般规律的，也是股市正常情况下的发展方向。可是，这次索罗斯根据经验把资金撤出日本转到华尔街不久，股市的发展恰恰与他的预测相反，华尔街的股市出现下跌500 点的情况，日本股市却依然稳如泰山保持旺象。索罗斯的转资，在两个星期里，使量子基金的净资产损失了32%由原来的 26亿美元变成了18亿美元。这次危机，使索罗斯摆脱了对经验的过度崇拜，他相信市场是不断变化和无规则运转的，相信经验，无疑会受限于经验所带来的投资技巧和方向，最终将无法摆脱经验的束缚和困扰。索罗斯忠告投资者说。当所有的投资者都习惯某规则的时候，游戏的规则也将发生变化。此外，1994年年初，索罗斯依照自己对市场的判断，凭借自己对投资市场的了解，借助以往的经验，得出德国的利率会下降的结论。索罗斯认为此时条件已经成熟，于是就采取了大肆卖空德国马克的行动。

无论是外国还是德国的经济形势与金融形势，索罗斯都坚信德国降低利率将成为一种必然。这也是他运用经验进行详细调研的结果。可是，尽管高利率会很大程度地损害德国经济，德国也依照金融市场的惯例需要降低其利率，德国马克必将面临贬值。而实际情形仍然可以通过其他方式改变，德国后来还是凭借自己特殊的有利条件，在得到国际上的援助后保持了利率的不变，事情没有按照索罗斯的预测发展下去，从而导致他遭受6亿美元的巨额损失。引起很多国际投资家批评他这种狂妄的"经验主义"。通过索罗斯的投资历程可以看出，经验永远只能作为自己在投资市场的参照物，投资者可以理智地借鉴，却不能直接去使用。同时，哪怕是自己已经多次试用过的经验，也不是一成不变的，经验时常会转变成教训，让你悔恨莫及。如果投资者将原来的经验应用到不断变化的股市中，用它作为投资的指导，势必会遭受损失，使自己的投资失败。索罗斯在 1998年发动的轰动全球的"香港战役"，也是对自己经验否定的验证。

其实，索罗斯发动攻击香港金融市场的战役，也是经过深思熟虑的计划的。然而无论他怎么努力，他都无法将香港市场带入混乱的局面;无论怎样带动投资者抛售股票，股市还是在有力的支撑下没有下跌变动，最后还把他自己深深套牢。为了保存自己的本钱，以求有东山再起的机会，索罗斯很快地收场撤退，留下了一个资本市场的经典案例。索罗斯是聪明的，他的失败也是暂时的失败。即使难以全身而退，他也能够做到不失本金而退。很快，他还是利用自己的天才投资本领，在另外的投资市场获得了丰收，弥补了自己的损失。同时，索罗斯也是一个愿意接受教训的人，香港市场上的教训让他的投资更加成熟和细致，也让他对变化万端的市场有了更深层次的了解。由此可见，把原来的经验运用到不断变化的投资中，经验就未必有用;用它们作为投资方向的指针，很容易出现问题。索罗斯通过这些失误，不再完全相信并崇拜经验，只是把经验作为投资的重要参考，再针对市场的当前情况进行分析。我们应该牢牢地记住，任何经验都是不完美的，不能够去照搬照抄，也不能完全相信这些投资经验，因为市场的变化是难以捉摸的，即使对自己过去成功操作过的投资经验，也要避免过分相信它而导致自己的损失。摆脱经验的束缚，慎重面对每一次投资，争取思想上的创新，不以经验来制约投资策略，才是投资的有效方法。

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