您当前的位置:股票 > 财经资讯 > 财经频道

巴菲特的忠告??不要通过股价衡量投资价值

2024-06-15 23:17:50 来源: 作者: admin888
分享到
关注牛市通网在线:
  • 扫描二维码

    关注√

    牛市通网微信

在线咨询:
  • 扫描或点击关注牛市通网在线客服

巴菲特的忠告??不要通过股价衡量投资价值

股市中的很多投资者一般总是用某只股票的价格高低来衡量投资价值,但巴菲特例外。他认为,衡量股票投资价值的方法应该是其内在价值。他坚信;"市场可能会对企业的成功忽略一时,但最终它会证实企业成功与否。"他说∶"芒格和我通过企业运营结果??而不是通过每日甚至每年的股价报盘来告知我们的投资成功与否。"1997年,《财富》杂志发表了一篇文章,认为共同基金的券商们鼓励自己的投资者怎样投资与自己实际上怎样投资,两者之间存在着明显的不一致。例如这些基金公司要求投资者长期持股,而他们自己则热衷于短线炒作,颇有些口是心非的味道。

巴菲特非常赞同这一观点,他解释说,正因为基金公司热衷于短线炒作,才使得基金投资的获利回报不高。要知道,基金投资的业绩完全依赖干股价的频繁波动,这种游戏不会产生巨大的获利回报。那么,基金公司为什么一方面鼓励大家长期投资,另一方面自己又在短线炒作呢?原来,这是由基金公司的性质决定的。一方面,每隔3个月,权威的金融刊物都会刊出各家基金的季度业绩排行,以便于投资者选择投资哪家基金;另一方面,基金公司也需要有这样的业绩排行,以便于其中的优秀基金利用其排名靠前吸引投资者的目光和资金。可是这样做的结果,却只能导致其注重短期效益,这种思维模式控制着整个基金行业的操作思路,从而迫使基金投资频繁地买入、卖出。

巴菲特认为,普通投资者因为不是基金公司,没有必要做出暂时的业绩给别人看,所以完全不必热衷于这样的短线炒作,而应该进行长期投资。因为归根到底,衡量股票投资业绩的应该是其内在价值,而不是股市中瞬间发生的价格波动。1986年,巴菲特以他的大学老师格雷厄姆和多德为名,发表了一篇题为《格雷厄姆一多德都市里的超级投资家们》的文章。文章刊出后,美国基金会券商,也是巴菲特在哥伦比亚大学商学院的校友沙罕,发表了一篇题为《短期业绩与价值投资真的水火不相容吗》的文章。这个问题提得很好,它指出了基金公司能否以短期投资业绩来加以评判的问题。沙罕的研究表明∶无论是谁,当然可以追求短期业绩,但这样做的代价必然是牺牲长期业绩回报;更重要的是,"超级投资家的杰出业绩都是在对短期业绩毫不理会的情况下取得的"。也就是说,如果你把主要精力放在短期获利上,那么就必然会降低长期投资回报率。

关于这一点,巴菲特做得更好。例如,他从来就不兜售伯克希尔公司的股票,也从来不美化伯克希尔公司的经营业绩,从来不提有关下年度要比上年度增长多少多少的海口。而是相反,每当提到有关下年度投资的话题时,他总是提醒股东们,下一年度可能不及上个年度之类的话。一个典型事例是,他认为对于伯克希尔公司来说,没有必要玩股票拆分的游戏。他说,把1张10美元的钞票兑换成10张1美元的钞票,这是毫无意义的,他希望股东们能够理解他的这种想法。不过,伯克希尔公司在 1996年还是宣布"自己动手分拆股票",从此出现了一种伯克希尔公司 B股,其交易价格大约为 A股价格的1/30。之所以进行这种分拆,目的是进一步降低股价,以便于交易。

因为 2007年末1股伯克希尔股票的价格就相当于人民币100万元,如此高昂的股价,许多普通投资者连1股也买不起。也正是从此以后,伯克希尔公司有了 A、B两种股票,B股股东约有30万人。在这里,投资者很自然地会提出这样一个问题∶如果衡量股票投资业绩不是以股票价格为基础,那么又怎么能一下子计算出有多大的获利回报呢?为此,巴菲特发明了"全面收益"一词。他认为,公司的全面收益应该包括该公司的营业收益、留存收益(未分配利润)和税收折扣3部分。因此,巴菲特告诉广大投资者,通过股价来衡量投资价值,这是完全错误的。最好的做法是通过公司的全面收益来计算出公司的内在价值,从而决定你是否要投资这家公司的股票。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网,可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。

责任编辑:admin888 标签:巴菲特的忠告??不要通过股价衡量投资价值
广告

热门搜索

相关文章

广告
牛市通网 |财经频道

巴菲特的忠告??不要通过股价衡量投资价值

admin888

|

巴菲特的忠告??不要通过股价衡量投资价值

股市中的很多投资者一般总是用某只股票的价格高低来衡量投资价值,但巴菲特例外。他认为,衡量股票投资价值的方法应该是其内在价值。他坚信;"市场可能会对企业的成功忽略一时,但最终它会证实企业成功与否。"他说∶"芒格和我通过企业运营结果??而不是通过每日甚至每年的股价报盘来告知我们的投资成功与否。"1997年,《财富》杂志发表了一篇文章,认为共同基金的券商们鼓励自己的投资者怎样投资与自己实际上怎样投资,两者之间存在着明显的不一致。例如这些基金公司要求投资者长期持股,而他们自己则热衷于短线炒作,颇有些口是心非的味道。

巴菲特非常赞同这一观点,他解释说,正因为基金公司热衷于短线炒作,才使得基金投资的获利回报不高。要知道,基金投资的业绩完全依赖干股价的频繁波动,这种游戏不会产生巨大的获利回报。那么,基金公司为什么一方面鼓励大家长期投资,另一方面自己又在短线炒作呢?原来,这是由基金公司的性质决定的。一方面,每隔3个月,权威的金融刊物都会刊出各家基金的季度业绩排行,以便于投资者选择投资哪家基金;另一方面,基金公司也需要有这样的业绩排行,以便于其中的优秀基金利用其排名靠前吸引投资者的目光和资金。可是这样做的结果,却只能导致其注重短期效益,这种思维模式控制着整个基金行业的操作思路,从而迫使基金投资频繁地买入、卖出。

巴菲特认为,普通投资者因为不是基金公司,没有必要做出暂时的业绩给别人看,所以完全不必热衷于这样的短线炒作,而应该进行长期投资。因为归根到底,衡量股票投资业绩的应该是其内在价值,而不是股市中瞬间发生的价格波动。1986年,巴菲特以他的大学老师格雷厄姆和多德为名,发表了一篇题为《格雷厄姆一多德都市里的超级投资家们》的文章。文章刊出后,美国基金会券商,也是巴菲特在哥伦比亚大学商学院的校友沙罕,发表了一篇题为《短期业绩与价值投资真的水火不相容吗》的文章。这个问题提得很好,它指出了基金公司能否以短期投资业绩来加以评判的问题。沙罕的研究表明∶无论是谁,当然可以追求短期业绩,但这样做的代价必然是牺牲长期业绩回报;更重要的是,"超级投资家的杰出业绩都是在对短期业绩毫不理会的情况下取得的"。也就是说,如果你把主要精力放在短期获利上,那么就必然会降低长期投资回报率。

关于这一点,巴菲特做得更好。例如,他从来就不兜售伯克希尔公司的股票,也从来不美化伯克希尔公司的经营业绩,从来不提有关下年度要比上年度增长多少多少的海口。而是相反,每当提到有关下年度投资的话题时,他总是提醒股东们,下一年度可能不及上个年度之类的话。一个典型事例是,他认为对于伯克希尔公司来说,没有必要玩股票拆分的游戏。他说,把1张10美元的钞票兑换成10张1美元的钞票,这是毫无意义的,他希望股东们能够理解他的这种想法。不过,伯克希尔公司在 1996年还是宣布"自己动手分拆股票",从此出现了一种伯克希尔公司 B股,其交易价格大约为 A股价格的1/30。之所以进行这种分拆,目的是进一步降低股价,以便于交易。

因为 2007年末1股伯克希尔股票的价格就相当于人民币100万元,如此高昂的股价,许多普通投资者连1股也买不起。也正是从此以后,伯克希尔公司有了 A、B两种股票,B股股东约有30万人。在这里,投资者很自然地会提出这样一个问题∶如果衡量股票投资业绩不是以股票价格为基础,那么又怎么能一下子计算出有多大的获利回报呢?为此,巴菲特发明了"全面收益"一词。他认为,公司的全面收益应该包括该公司的营业收益、留存收益(未分配利润)和税收折扣3部分。因此,巴菲特告诉广大投资者,通过股价来衡量投资价值,这是完全错误的。最好的做法是通过公司的全面收益来计算出公司的内在价值,从而决定你是否要投资这家公司的股票。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网,可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。


财经频道