巴菲特的忠告??不要预测市场

巴菲特的忠告??不要预测市场

在投资市场上，大多数投资者都对那些活跃在投资市场上的证券分析师的预测深信不疑，并把这些预测作为自己投资决策的主要依据。但是，在巴菲特的眼中，不管是经济预测、市场预测还是个股预测，在投资实践中都没有多大意义。他不仅不重视预测工具，而且还对它们存有戒心。他说∶"任何预测市场的行为都是在浪费时间和生命，任何成功的投资从来都不是由预测市场得来的。"在巴菲特长达 50 余年的投资生涯中，他取得了巨大的成就和辉煌的业绩，他的方法就是长期投资于业绩优秀的公司，并避免因预测市场未来走势而带来的诚惶诚恐甚至是灭顶之灾。

巴菲特说∶"事实上，人的贪欲、恐惧和愚蠢是可以预测的，但其后果却是不堪设想的。"本杰明?格尔厄姆曾指出∶"离华尔街越远，你就越会怀疑那些所谓的股市预测或时机。"巴菲特所拥有的伯克希尔公司离纽约很远。所以，他起初根本不相信市场预测，他也无法预知短期内股价的变动，更不相信有任何人可以做到准确无误的预测。巴菲特认为，股票内在价值是可以预测的，可是股市本身是非理性的，是不能预测的，也没有谁能预测股市走势。我们只能利用它，无法预测它。巴菲特自己从来不预测股市，也从来不相信有谁能预测股市。

他说∶"我从来没有见过能够预测市场走势的人。"他认为，对股票和债券价格所做的短期预测，也是根本不起什么作用的;这种预测只能让你更了解自己，而不是更了解股市、更了解未来。巴菲特不去预期股票市场的变动，而是把目标集中到别处，按他的说法就是∶"我们只是设法在别人贪心的时候保持谨慎恐惧的态度，唯有在所有人都小心谨慎的时候，我们才会勇往直前。"当然，如同巴菲特所言，了解其他大多数人的想法，并不能够代替自己本身的思考。要想获得大量收益，你就得小心评估各个公司经济面上的基本特质。仅凭热情拥抱目前最流行的投资方式或情况，无法保证自己一定成功。

巴菲特举例说，1999年初，他因为不愿意投资高科技股等"新经济"股票而受诘难。当时的背景是，这些高科技股股价飞涨，每天都能造就许多个百万富翁，股价于 2000年3月中旬达到历史顶峰。可是又有谁能预测到，仅仅几个星期过去后，科技股股价就狂跌千里，迅速跌至谷底呢?所以巴菲特认为，作为投资者，关键是要做好准备，以便能利用上涨或下跌的机会获利，而不是被市场利用，更不要因为市场误导而产生错误的投资行为。1993年10月 27日，巴菲特在哥伦比亚大学商学院演讲时，就着重批评了这种依靠股市预测短期投资的做法。

他说，短期投资就是对即将发生的事情打赌;如果你用大量资金进行短期投资，那很可能会血本无归。在中国的股评中，你每天都会听到股市或某只股票具有"上涨的动力"、"下跌的压力"等说法，看起来股市或股票就像人一样具有七情六欲。巴菲特忠告投资者，不要相信这种股评家的胡说八道。他说，投资者希望股评家能够告诉自己在未来两个月内如何操作股票，究竟是买入还是卖出，是投资股票、期货还是期权，这实际上是一种不切实际的幻想。请想一想，如果这些股评家真的这样神机妙算，又怎么肯把秘密告诉别人呢?他们自己悄悄地做，不是早就赚足钱了吗?

巴菲特认为，股票本身并不知道谁是它的主人，它究竟在谁的手里。股市和股票价格上下波动，投资者有各种各样的想法是正常的，可是这并不代表股票本身有任何想法、有任何情感。巴菲特非常崇拜著名经济学家凯恩斯。巴菲特说，凯恩斯的核心思想也是不要试图预测股市走势，而是要集中精力了解上市公司。可是看看我们的周围，许多投资者都在预测股市走势，整天喜怒哀乐，津津乐道。如果要他们不去谈论股市走势，他们还有什么事可做呢?

对此，巴菲特的观点是，投资者不需要、也没有必要通晓太多的股票乃至每一只股票，你只要在你的能力范围内评估几只股票就足够了。每个人的能力范围有大有小，这没有关系，关键是你要知道自己的能力范围有多大、能力范围在哪里?就预测股市走势而言，这几乎是超出每一位投资者能力范围的事。现在的问题是，这些投资者并不清楚自己的能力范围有多大，总是不肯老老实实地做自己能力范围内的事，总是想走捷径，幻想能走在市场前面??通过预测股市，来提前知道股市价格的变化方向??事实证明，这永远是幻想。

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