过度投机的深层原因有哪些？是否仅是投资主体"投机欲"在作祟?

过度投机的深层原因有哪些？是否仅是投资主体"投机欲"在作祟?

过度投机的深层原因

蔓延开来的投机狂潮是否都是人类劣根性的流露?

是否仅是投资主体"投机欲"在作祟?

行为科学的一般原理告诉我们，任何行为的发生都受到动机的驱使，面动机的产生又由于两个基本要素的结合∶

1、主体内在欲望的迸发;二是外在条件的刺激。由此可见，猎取最大的差价收益，只是一种潜伏着的投机因子，而致动因真正化为投机的实践，还要有适当的气候与土壤，才会"有机可趁"。过度投机（其极端表现是极度投机）的根本点就是对某种常态的突破。具体而言，有两层意思;一是指对综合了大多数新兴市场与成熟市场的波动幅度、频率的均值的逾越;

2、指对现行法律、法规以及市场各类准则的僭越。基于此，"越位"现象便是对禁规的不可宽恕的触犯，在此情况下的任何讨巧和有意规避的举动，都只能是应予摒弃的过度投机行为。既然炽烈的投机之风借助了一定的土壤和氛围，总是在相当的外在刺激下爆发出来的，那么，设定一个空间、净化市场氛围、完善市场机制、规范游资动向，就显得尤为重要。市场交易是靠投资主体的交互作用、交互影响完成的，大抵是少数实力投资者影响并接受众多非实力投资者的影响。

故而，一旦少数实力投资者以非理性的心态作用于市场，就会在激起其他投资主体的共鸣之后形成方向一致的大众化集体操作倾向，从而引发急骤的上下震荡局面。理性的投资者面对失却或削弱了理性的市场态势，要么成为任人鱼肉的对象，要么蜕掉理性的外衣加入到非理性的洪流之中。其实，过度投机只是少数实力投资者的"专利"，余者不过是受其感召和鼓舞随声附和而已。

过度投机的始作俑者，所以敢于翻江倒海，表面看来是投资主体多极化格局形成前可以依傍雄厚的资金实力，实际更在于利用了证券法律体系上的"漏洞"、管理和执法的不力、不尽完善的市场机制、偏小的市场规模、历史沉荷的积淀。

以及巨额资金的游。反映在沪深股市，形成的具体原因有∶

一是上市公司股本结构的历史性畸状分布，使市场有了可资援用的所谓题材;

二是不间接的巨量扩容客观上迫使投资者寻找"适者生存"的办法;

三是政策的非稳定性以及相关法律制定的滞后性造成投资心理的不稳定性，于是演化为投机心理;

四是部分上市公司质地不高且回报意识弱化，从而使"股东"蜕变为"股民"，由投资者转化为投机者;

五是目前机构投资者尚未成为主导力量，缺少相互的制衡，而广大中小投资者由于力量薄弱，只能盲目跟风;

六是尚不适用于目前市况的技术分析事延，形成所谓"钱龙共振";

七是一度实施的"T+0"虽然活跃和放大了成交量，但也加重了短线搏击倾向，而这一方式又主要是方便机构和实力大户的;八是投资者投资心理与行为的异化，如急功近利的心态、缺少深思熟虑的盲动。因而，真正抑制过度投机，必须标本兼治。

95年墨西哥金融风暴所引起的滔天恶浪才退，97年另一股恶浪却从西半球卷向了东半球，发人深思，此起彼伏的恶浪之间，仅隔两年之差。早在 95年时就有人指出，活跃在全球的游资达万亿美元之上，97 年底更有人高估达 2万亿美元，这些"幽灵"般的游资在幽灵般的度魔手挥舞之下，可以瞬间扑向可以扑向的任何地方，所到之处，造就一片"辉煌"，旋即被更大的一片暗云所吞噬。

墨西哥的创伤是这样形成的，其它类似于此的大大小小的创伤亦复如此。东南亚风波中行情的骤超与急落，毫无疑问都是投机的结果。有的时候，我们还应认识到∶投机的力量是难以遏制的，你有强劲的防护力量，它则以更为强悍的方式加以狙击;你在明处设防，它则以更为隐蔽的方式来偷袭。新马泰就是被这群不法的、可诅咒的投机商侵袭的。

谁说投机商只受着铜臭的诱惑?马来西亚的马哈蒂尔在经受了投机商的挑衅之后，对他们表示了切齿的痛恨，并认为一些国际金融集团的背后有着不可告人的政治阴谋，其所指是东盟接受了据称在"人权"上不过关的缅甸，所以才有此报。投机商们总是蔑视法律的尊严，公然地与政府对抗。

在当代社会，精密的武器已不是最重要的致胜筹码，它已经让位于资本的实力，国际社会中以经济制裁（封锁、禁运等）相要挟，或以金元开道而屈人之兵的案例不胜枚举，且每每奏效。投机商们玩的就是金钱的游戏，他们的任何心血来潮的举动，都可能造成灾难性的后果，必须时刻警惕。

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