对投机行为的界定有哪些？

对投机行为的界定有哪些？

对投机行为的界定

从宽泛的意义上说，投机是利用、攫取甚至制造各种机缘或机遇，从事有利于自已或所属的那个集团的一种活动。这种自利性行为，并非经济生活中独有的特殊现象，而是广泛存在于社会生活的每一个领域。

投机行为发端的先决条件是对所谓机遇的识别和利用、而机遇本身存在于一个特定的无形空间，往往在周期长短不一的时域内倏然呈现又飘然离去，这使得投机必然具有短期套利和变动无常的特质。投机似乎是一个人人鄙薄的字眼，其实，它正是人生的一种不灭的常态心理。诚如现代哲学大师冯友兰所说，"人生偶然的机遇颇重要"，的确，人生苦短，万物无常，于是，机遇的捕捉成了不懈的追求。

机遇是事物不断变动和组合的产物，在内容和形式上并无永恒的形态。正由于机遇难于预卜先知，故一旦骤然降临不免评然心动。机遇的把握是一种智慧，需胆识，更需要冒险，它可以促成人们对期望值的调整，从而增加成功的可能性。由于机遇可以改变现状，甚至带来重大转折，因而我们总是孜孜不倦地寻觅并力图抓住它，就这样在得而复失和失而复得中直至终身。从这个意义上说，投机是对循规蹈矩的公然背叛，因为世界是变化的，宇宙也不是永恒的。

投机只是发现和利用机会的别解，它作为个人发展的策动源之一无疑具有合理性，其显著的意义在于它本身蕴含着向上力量的促动。投机之于个人的作用自不待言，对于集团的拓展，乃至国家或地区的发展又何尝不是如此?

证券市场或许是"机会主义"者数量最为庞大的地方，这究竟是可喜的现象，还是应予鞭挞?

众口不一，难有公论。其实，趋利避害是人所共有的一种天性，因而任何"适范"基础上的行为都无可指谪。同时，投资与投机不能割裂，所谓的投机终不能离开投资的土壤，倘若投资的价值荡然无存，投机的依据也就消失殆尽了;逆反而论，任何意义上的证券投资本身都包含了投机的因子，即投入之后寻求产生，以获得高回报，只不过形式和周期不同而已。

我们对于投机大张挞伐还是基于一种道德上的论断，这是我们多年来形成的习惯思维。诚然，对行为的善恶评价固然重要，但是，证券市场作为市场化的象征，更应确立法律评价的准绳。为此，我们应严格区分"合法投机"与"非法交易"，二者不能笼统立论。非法交易的鲜明特点在于利用某种特权或资金的、信息的优势从事超越法律规定或市场规则的活动，以达到倾轧的目的，如内幕交易、制造谣言、对敲对做、操纵垄断等。

这种非法交易置禁令于不顾，易制造虚假行市，且悖离公平，若不整饬，必遗祸于市。又怎样在程度上恰如其分地区分一般投机和过度投机，确也是一个难题。不过，有一点我们应清醒地认识到，即在股市的发端、发展、臻于完善到高度成熟的不同时期，对于投机程度的判定应有区别，以此来确认投机行为的表现形式和转化趋向。

很显然，沪市不能类比港市，如同港市不能类比更为发达的华尔街一样。毋庸讳言，目前沪深股市过度投机的现象是存在的，如过份偏离公司业绩的价格运动以及由此形成的畸形价格序列;庄家横行，"霸气"严重，演化为无以复加的山头主义;"新股上，类股跳"的反常现象;上市公司不经批准回购股票等。

任何形式的非法交易都应反对，有悖常态的过度投机行为也应反对，但并不是说股票市场应该是完全按部就班的。适度的投机可以刺激交易频仍，从而活跃行市，而且，由于投机多以短线套利为主，也有利于调节市场供求，起到相应的平抑作用。从某种意义上说，适度投机是市场走向繁荣的必要条件。因而，既保持市场的相对稳定和平衡，又不窒息市场活力，允许并鼓励适度投机是十分必要的。

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