扩客市道的缩客战略有哪些？

扩客市道的缩客战略有哪些？

扩客市道的缩客战略

现时的中国股市的扩张大有脱绝现实状况的意味，既令人不胜惊诧。又使人忧心忡仲。其中对上市公司数量的增大和质量的把关方面存在明显的倚重现象。有人说。对于上市公司来说。

沪市是一个"安全的港湾"，此言不假。上市公司只需一朝认可，便可终身受用，用不着像伍子胥那样一夜愁白头。有时候，我们也真得羡佩吃利息、赚汇差的老总们的"高明"、因为他们能够认识到股东的钱生息比那苦心经营后的1毛、2角的税后利润高，而且省事得多。如此这些，恐怕都可用惰性来加以诠释。

之所以业绩一般，甚至差强人意，原因在于∶

一是上市公司尚未真正从计划模式的樊箐中挣脱出来，从而使经营机制的再造严重滞后;

二是证券商在上市推荐上极不严肃;

三是交易所盲目追求上市数量，导致滥竽充数;

四是管理当局的市场导向作用未能积极体现，挫伤了部分上市公司的积极性;五是缺少对上市公司的集体制约机制。

随着市场的不断放大，难免鱼龙混杂，良莠不齐。如果上市公司经营绩效不能保持稳定的同比增长，股东的投资回报是没有保障的，国家税收也会减少，因而股份制是失败的。对于交易所而言，是上市公司质量的最后把关者，同时也是扩容理想的具体实施者，在扩容过程中，应把低劣的公司坚决地堵在门外。

除此以外，真正的竞争机制是有扩容，还应有缩容。目前我国上市公司大抵是一锤定终身，领了"入场券"，就不会轻易出场。针对上市公司绩效不高，甚至疲软的状况，必须采取有效措施加以扭转，作为交易所也有责任促进其尽快地转换机制，其关键的做法是有限缩容，即以绩效为主要标准，在跟踪考察的基础上，对经营不善的上市公司实行淘汰制，使其产生八面临风的精神监督下的真正动力。

待其改善后，予以复牌。东京证交所 97年就有15家上市公司因倒闭而摘牌，我们对于那些已连续两年亏损或隐性亏损的公司，也不能过于姑息，或"关键时刻拉一把"，否则，只能是养痈遗患。

缩容的方式有两种∶一种是通过行政的力量使部分经营不善的或连续亏损的上市公司无情地摒退出去，即"有所增，又有所减";一种是通过市场自发的力量恢复市场的尊严，使经营不善或亏损的公司股票弃若敝履。对于后一种缩容方法，就是将大盘分割化、局部化、细化，使得大盘下跌，却见几点星火;大盘不愠不火，板块烽烟四起;大盘上升，个股更是如火如茱。

这种方法是市场寻求自我保护的机巧，是抗拒、逃避大扩容的应对方略，也是从根本上保护市场的一种有效手段。同时，这一方法既是一种需要性选择，又是一种强迫性选择。其实，早在 93年中期扩容压力日甚的时候，人们就颇为自得地找到了这种方法，后来又出现了"局部牛市"抑或"不管东南西北中，躲进小楼成一统"的种种类似的说法，在本质上都是"自我缩容论"的翻版。

扩容终究是停不住的。有时候，扩容也要暂停，但并不是因为新股卖不出去，不是二级市场到了惨不忍睹的地步，不是扩容量太大而需要休养生息，而只是一种权宜之计。各地、各部门热情依然高涨，竞相奔走"股道"，连乡镇、街道也不例外，有的部门甚至下达了行政命令。

由此看来，扩容还将继续，除了仍把视点聚焦于一级市场之外，若有兴趣在二级市场一露身手，就还得坚定地坚持缩容的原则。至于如何操作，则无定规，关键在于此一时，彼一时也。热点年年都有，但表现方式上岁岁不同，若要追波逐浪，不妨关注热点的生成、兴起和演变。

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