信息公开与保守商业秘密有哪些？如何在前瞻中得"先机"？

信息公开与保守商业秘密有哪些？如何在前瞻中得"先机"？

信息公开与保守商业秘密

信息存在内隐状态和外显状态两种形式。公开信息只是外显状态中的一种特殊表现，即在经官方认可的大众性传播媒介上所发布的那些信息。作为证券投资者，可以无一例外地平等占有和援用各类信息，但这些信息应以公开发表的为限，不能随意猎取以损害市场运作的公平性。证券市场运作的重要法则之一便是相关信息的公开化，这是市场公平性得以深刻体现的先决条件之一。

信息的公开可以避免信息的"独占"抑或局部的流动。但是，从世界各国的通例来看，所披露的全部信息均应是可公开的信息，而商业秘密以及其它为有关法规所禁止的内容则不在其列。我国现有的证券法规已经明确把商业秘密作为信息披露中可以规避的部分，这无疑因袭了国际惯例，但却没有被赋予严格的界定。

从美国的联邦贸易委员会法、台湾的公平交易法、德国的反不正当竞争法以及我国的有关法律来看，商业秘密涵盖技术信息和经营信息两个方面，其鲜明的特征在于不为公众所知悉;能为权利人带来经济利益;具有实用性并经权利人采取保密措施。至于技术秘密不难理解，大抵指专利技术之外所有与配方、设计、程序、索引、方法等有关的那些内容。那么。经营信息中需要秘而不宣的所谓商业秘密又是指什么呢?

应该是指与产品、定价、销售渠道、促销相关联，利于确立或不至丧失竞争优势的那些因素，如顾客名单、资信状况、货源情报、大宗购置、营销战略等。优胜劣汰是市场竞争的必然结果。在当今高度信息化的社会中，企业要保持其优越性而在竞争中立于不败之地，努力开发、经营、维持和增值其特有的商业秘密是一项十分有效的措施。

商业秘密这一概念之所以能在我国得以重视，是与现代企业制度的构建所要倡导和确立的企业法人地位相适应的。正因如此，各国对正当的商业秘密都采取了相应的法律保护，防止通过盗窃、利诱、贿赂、收买、刺探、欺诈等不正当手段获取权利人的商业秘密。

当然，"商业秘密"不能成为形成重大遗漏的藉口或托辞。信息披露的原则在于真实、全面、客观，这要求不能有任何故意或人为的疏漏。这里，首要的问题便是合理区分是否商业秘密的价值尺度，对那些被判定为商业秘密的信息的转化、经济功能等也应有一个正确的认识。

在前瞻中得"先机"

平时，有不少有价值的信息在我们的视野里漏掉了，待到事后追忆，方知"玄机"早已透露。比如，94年7月底国务院公布了振兴股票市场的三大决策，行情在群情激昂中喷涌而出，股指从325点平地而起，一个半月便达1052点，可谓 94年唯一的一次大机会。

由于行情"突如其来"，令不少人手足无措，特别是低位抛空者更是追悔莫及。事实上，此前一段时期当时中国证监会主席刘鸿儒同志就多次在公开场合对股市的低迷状况表示了严重关切，并于7月8日郑重指出;"股票市场是社会主义市场经济的组成部分，要坚决地试下去"。

这与7月底的口径是一致的。再如，93年底时上证所提出94年为"国债年"，当时不少现货品种已跌破面值，故对此大多数人不以为然，而事实上，进入4月份后，国债市场就出现了长达数月的多头时期，而且国债期货市场的开辟，96、97年三度降息，又使多头市场格局绵延达三年之久。由于事物的发展不是孤立的，总是与周围事物存在多重联系，如因果的、条件的、递进的，不一而足;更由于事物的演变有着周期性、连续性，不会在某一个短期的时点形成根本性的转折，故大抵会有"月晕而风"的机理存在。所以，在对信息的了解中识破"先机"，是颇为重要的。不论是一轮多头市场的形成，还是一轮空头市场的发生，都不会是无缘无故的，都有着内在的原因，此所谓"无风不起浪"。

当风雨欲来的时候，实际上"招呼"都是打在前面的，有心人往往便可从"先机"中?望大势的走向。比如 96、97年的两次暴跌，令不少投资者损失惨重，套牢深度有的达 50%上，其中尤以新股民为甚。那么，暴风雨是否突然生成的呢?

并非如此。事实上，在暴跌之前数日，乃至一个月，有关部门便对不断高涨的士气煽去冷风，试图用硕大无比的芭蕉扇来熄灭燃烧不止的火焰山，像97 年5月暴跌前就连发了十二道"黄牌"，一个连着一个，一个重于一个，终于使过度投机行为得到了抑制。

像这样的"先机"极为显然，并不需要费多少周折才能洞悉它。做股票投资，有一句俗话叫做"打提前量"，意思是买进不必在最低，卖出也不必追求最高点，这是有一定道理的，因为期望中的最高点或最低点往往是未知的。而且"满招损，谦受益"此处的"满"与"谦"不是从骄傲与谦虚的角度来谈的，而是从时机和程度来把握的）。但是，操作行为上的提前量，应以信息掌握的提前量为前提。

有时候，一步错步步错，既蒙受了损失，又恶化了心态。要始终居于主动，就得有前瞻意识，做到未雨绸缪。培养前瞻意识，应敏锐、有悟性、超前、不寡断。任何一种职业化行为，在长期的实践后、都会形成一种职业敏感性，亦即迅速、准确判断某一信息所具有价值的能力，表现为股票投资敏感性，归结为一点就是科学地、准确地、及时地了解信息，并合理地界定其性质和市场影响力。

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