巴菲特收购企业有什么标准？

巴菲特收购企业有什么标准？

巴菲特从1982年起在伯克希尔年报中多次公开声明他想要收购企业的基本标准∶

（1）良好的管理。

（2）简单易懂的业务。

（3）显示出有持续稳定的赢利能力。

（4）清楚的出售价格。

（5）较大的公司规模。

（6）公司少量举债或不举债情况下良好的权益收益率水平。

1992年巴菲特再次在伯克希尔年报中阐述了他 15年前讲述过的投资策略;""我们的股票投资策略与以往我们在 1977年的年报中谈到的没有什么变化。我们挑选可流通证券与评估?家要整体收购的公司的方法极为相似。我们要求一家公司的标准是∶（1）我们能够了解的;（2）由诚实和正直的人们经营的;（3）有长期良好发展前景的;（4）能以非常有吸引力的价格买到的公司。

巴菲特选股的这几个标准我们可以概括为"三个一流"。

一流管理∶公司管理者德才兼备。

一流业绩∶有很好的赢利能力。

一流业务∶业务发展前景良好，有相当的竞争优势。

符合"三个一流"标准且价格合理的公司股票就是巴菲特相中的超级明星股∶

""我们始终在寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司。这种目标公司并不能充分保证我们投资赢利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要与我们的估计相符，但是这种寻找超级明星的投资策略给我们提供了走向真正成功的唯一机会。"

巴菲特之所以选股时坚持严格的标准，只选具有一流业务、一流管理、一流业绩的超级明星公司，是因为只有超级明星公司的股票才可能成为超级明星股。巴菲特只爱超级明星股，只选超级明星股。为什么巴菲特非要选择超级明星股呢?有这样一个故事∶

一个自认为很有才的投资人，发现自己选的公司股票一直不涨，为此他愤愤不平∶"为什么别人选的股票都涨，我的股票却不涨呢?"

有一天，他实在忍不住便跑去质问上帝∶"上帝啊，你为何对我如此不公，命运为何对我如此不公?"上帝听了，什么也没说，只是捡起一颗小石头，把它往旁边的乱石堆里一扔，然后对年轻人说∶"麻烦你，帮我把刚才扔的那个小石头找回来。"这个年轻人在乱石堆里找了半天，也没有找出上帝扔进去的那颗小石头在哪里。这时，上帝取下手中的金戒指，往乱石堆里一扔，然后又对年轻人说∶"麻烦你，帮我把刚才扔的那个金戒指找回来。"年轻人过去一下子就找到了那个在乱石堆里金光闪闪的金戒指。上帝没有再说什么，但年轻人却一下子明白了∶当自己选的公司只是一颗普普通通的石子时，就不要抱怨股票不涨、命运不公。

当你选择的股票只是普普通通、毫不起眼的那种公司的股票，你就不要期望这些公司的股票会有非同一般的业绩，会有非常好的股价表现。只有那种超级明星公司，才有可能创造出非同一般的业绩，才会成为股价涨幅非同一般的超级明星股。

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