巴菲特独特的选股技巧??重视投资，忽视投机

巴菲特独特的选股技巧??重视投资，忽视投机

重视投资，忽视投机，这是巴菲特的投资信条，更是巴菲特的做人信条。对于一个投资者来说，当投机成为一种习惯的时候，也就是投资风险最大的时候。

巴菲特在股市的成功，依仗的是他对"市场先生"的透彻分析，弄清楚了市场波动的规律，他就知道如何利用这个规律来打败"市场先生"了。

请你记住巴菲特的名言;"市场先生"是你的仆人，而不是你的向导。

战胜市场的前提是，你比"市场先生"更了解一家公司，能够比"市场先生"更加准确地评估出公司的真正价值。否则的话，你就不要和"市场先生"玩股票投资游戏了。就像在玩牌一样;如果你玩了30分钟后还不知道谁是笨蛋，那么你就是那个笨蛋。

就像我们在赌场上一样，你的对手也就是庄家越愚蠢，你赚钱的可能性就越大，要在股市上赚钱，唯一的方法就是利用"市场先生"的愚蠢。当"市场先生"过于高估一只股票的时候，你可以把你手里的股票高价卖给"市场先生"。当"市场先生"过于低估一只股票的时候，你可以从"市场先生"的手里低价买入，然

后等待价格向价值回归，获得不错的赢利。正如巴菲特所说∶"关键是利用市场，

而不是被市场利用。"

跟着市场走，预测股价走势，来来回回做差价，期望在低位买人，在高位卖出，追寻的是买价与卖价之间的差价，这种根据价格涨跌判断是否进行股票买卖的行为根本不是投资，而是投机。格雷厄姆告诉巴菲特，既然根本无法预测股价的短期波动，那么做差价的投机行为是根本不可能长期赚钱的。

格雷厄姆首次统一和明确了"投资"的定义，区分了投资与投机;"投资是一种通过认真分析研究，有指望保本并能获得满意收益的行为。不满足这些条件的行为就被称为投机。"其实这就是我们现在常说的价值投资的根本定义。

巴菲特如此总结归纳价值投资的本质∶寻找股票价格与公司内在价值之间的跟巴菲特学投资 跟索罗斯学金融炼金术 跟彼得?林奇学选股。

差距。当"市场先生"过于低估一只股票的价值时，就给了价值投资者低价买入的机会。

但是我们知道，股价波动性非常大，股价偏离价值的程度和偏离的时间都可能远远超出我们的估计，那么我们进行价值投资到底应该在股价低于价值什么程度的时候买入，能保证我们的投资不会发生亏损并有相当赢利呢?这正是价值投资能否成功的关键所在。

格雷厄姆教导巴菲特，不要关心股价涨跌的差价，而要专注于评估公司股票的内在价值，寻找那些价值明显低于价格的股票，低价买入，长期持有，直到价格回归于价值，这种根据价值进行决策的行为才是真正的投资，这才是我们通常所说的价值投资。这正是格雷厄姆教给巴菲特的第三个投资秘诀∶重视投资，忽视投机。

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