巴菲特如何分析现金流量表？

巴菲特如何分析现金流量表？

现金流量表，也叫做财务状况变动表，是财务报表的三大基本报表之一，所表达的是在一固定期间内（通常是每月或每季度），一家公司的现金（包含现金等价物）的增减变动情况。现金流量表最大的功能就是具有透视的功能。借助现金流量表提供的信息，可以分析企业净利润与相关现金流量产生差异的原因，从而确定企业经营的健康状况，以及短期的生存能力。

现金流量表的作用，主要是反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为投资、经营及融资3个部分。

1.投资活动产生的现金流

这部分包括该报表期间内所有的资本开支。资本开支下面是其他投资活动现金流量项目，这个项目是购买费用和出售赢利资产的收益合计。如果花费的现金比收入的现金要多的话，该项目为负值。如果现金收入比现金花费多，则为正值。

将两类账户相加，就会得到投资活动产生的现金流量合计。

2.经营活动产生的现金流

这部分以净利润开始，加上折旧费和待摊费用。从会计角度看，这些都是实际的费用支出，但它们并不会消耗任何现金，因为它们代表的是已经支付的现金。

最后得到的是经营活动产生的现金流量合计值。

3.融资活动产生的现金流

这部分用于核算公司由于融资活动产生的现金流入和流出，其中包括支付红利的现金流出，也包括发行和回购公司股票产生的现金流入和流出。当公司为修建新厂房融资而发行股票时，现金将流入公司;当公司回购自身股票时，现金则流出公司。债券融资也如此∶发行债券产生现金流入，偿还债券产生现金流出。

将所有这3个项目加总起来，就得到融资活动产生的现金流量合计。

现在，如果我们将经营活动产生的现金流加上投资活动产生的现金流，再加上融资活动产生的现金流，我们将得到公司现金流量净额。

对于巴菲特来说，公司的现金流量表非常重要，他往往会投入大量的时间对其进行详细的分析。他发现， 当投资者判断公司是否得益于某种持续性竞争优势时，现金流量表所提供的信息非常有帮助。他认为，靠大量资本才能成长的公司与几乎不需要资本就能成长的公司之间有天壤之别。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。