当前中国股市十大关系有哪些？

当前中国股市十大关系有哪些？

当前中国股市十大关系

中国股市终将获得蓬勃的发展，在现实的基点上得以延伸。

当前有不少问题亟待清理，主要表现为十重关系应确立新的架M心-ed构。

1.原初功能与终极目的

股市有着其他市场难以替代的社会和经济功能，其中最为明显的莫过于资金筹措、资本评价、资源配置、增加税收、提供就业等几个方面。从总体来看，股市不能带来资本增生，而只是作为一种中介的流通场所而存在。这决定了它从一开始就服从和服务于其它因素。股市发展当然有其自身的理想和目标，但又不能单纯地圆于市场本身的建设，还应在更高的层面运作，使之与股份经济的健康发展，甚至盛体的经济建设结合起来。

2.股票市场与债券市场

作为证券市场的两大板块，股市与债市性质各异而功能类同，彼此相辉相映。若避重就轻，作为综合性市场的复合功能就难于体现。两相比较，股票市场似嫌过热，主要表现为不少企业纷纷易帜，竟走"股"道，导致发行规模过于膨胀和二级市场容量增幅急骤放大。而企业债券市场不论发行市场，抑或交易市场，均显沉寂。对此应予以扭转。

3.一级市场和二级市场

发行与交易市场的关系恰如唇齿，荣损相随，任何过份的偏废从长远看都将影响两个市场的健康发展。几年来，股票发行高溢价的弊端已露端倪，超高的附加认购成本更是社会资源的无端浪费，而集中的大规模发行使资金短期内捉襟见肘，从而在根本上也制约了二级市场的活跃程度。可以想见，二级市场的长期低迷态势又将使一级市场的发行受阻，股票和债券莫不如此。

4.发展的横断面与纵剖面

我们强调股市的发展，应该是市场宽度与市场深度的双重发展，前者如辐射域、规模、交易席位、投资者数量等;后者包括效率、公平性、规范化、决策有效性、上市公司绩效等。可以说，市场深度是确立市场形象的根本，也是开拓市场宽度的保证。

5.理想与现实

中国股市要走向未来，志当存高远。但是，这种美好的冀望必须建筑在现实的基础之上。否则，只能是不切实际的"乌托邦"空想。新中国证券市场是在一个特殊背景下政府推动而成长起来的，历史遗留的现实问题是很多的，由于包袱沉重已非市场本身便可解决。为此，我们不能对现实不屑一顾，更不能在各种关系尚未有效梳理之前使一些关系更加复杂化。既然市场经济模式在中国的移植不能一蹴而就，我们还得本着"求是"的精神，保持"求实"的作风。不要人为地精心设计出一幅与现实遥相隔离的所谓理想模式。

6.市场化进程与行政性调控

市场经济就是一种法治经济，因而应树立法律的权威，任何人都只能在法律范围内活动，股市中确立一定的原则是必不可少的，但不能成为框框和教条，否则易演化为一种束缚。我国证券市场体系尚属初创阶段，还需要"培育"，就不能有不加区别的一刀切做法。正因为这一市场对国人而言还较陌生，需要一些政策性规定，但这种调控应侧重于宏观，而非微观，不然就会出现激而不活的局面。对于市场决策，不能超然于市场之上抑或超脱于市场之外，应尊重市场发展的内在规律，通过深入细致的调查研究以取得发言权，并贯彻我党倡导的"从群众中来，到群众中去"的群众路线。

7.理论探索与实际运用

中国证券事业的发展应有与之相伴，能揭示中国证券事业特殊规律性的理论。这种理论不应简化为几条抽象的原则，目前应以解决问题为根本要旨;不应做国外证券理论的现成移植或嫁接，而应融汇贯通，为我所用。总之，不应在深院孤斋作无谓的空谈，而应针对现实将其中带普遍意义的东西揭示出来，提出对策，用以解决难点、疑点、热点问题。

8.接轨与创制

由于中国证券市场方兴未艾，许多领域尚处摸索阶段、为了少走弯路，大胆吸收国外的一些成功经验、运作方法及其他"合理内核"不无裨益。但是。国际证券业并非固体一块，存在多种模式，而且本身也处在不断地扬弃之中，那么该如何接轨呢?这显然是难以自解的。中国建国后近五十年的发展过程已经反复证明一味地生搬硬套、囫囵吞枣会贻误自身的发展空间。因而，中国证券市场首先应该是中国的，最终才可能是世界的。

9，供给与需求

任何市场都是供给与需求的矛盾统一体，对于需求方来说，主要取决于购买能力和购买欲望两个方面，前者侧重资金层面，后者侧重心理层面。供求关系的变化是一个从不平衡到平衡的动态循环过程，一旦极度倾斜，就应立即予以调整。中国股市规模的现状较之海外发达市场不免狭小，但相对居民资金储量以及较长时期内的潜在增量又嫌过大。因而，市场容量放大时，不仅要考虑资金包容度，还要正视心理包容度。

10.发展与稳定

邓小平同志一再告诫我们，"压倒一切的是稳定"。同样，股市的发展，一定要有宽松的环境，二要有稳定的局面。而股市本身是否稳定也会影响到改革大局。我们理解市场稳定与否，不能等同于表象上的价格变动状况，而是指市场的根基。事实上，市场存在凝聚力高低的问题，倘若这种凝聚力一蹶而难以复振，无疑会出现一些预先难以逆料的负效应。

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