基本投资策略??集中投资，不受股价突然异动的影响

基本投资策略??集中投资，不受股价突然异动的影响

巴菲特的投资经历表明，集中投资由于把所有资金都集中在少数几只股票上，虽然随着这少数几只股票价格的波动心理也会产生颠簸，但只要坚持长期投资策略，就能忍受得住这种颠簸，在一个相当长的时期内获得丰厚回报。

巴菲特认为，如果是分散投资，由于每只股票价格此起彼伏，很容易造成投资效益平均化。这时候，你买入的股票只数越多，随着每只股票价格的上涨、下跌所带来的心理就越复杂，将来就越是只能取得平均回报率。他说，集中投资对于投资者来说，就像开出的一只航空母舰。毫无疑问，与分散投资的小船相比，航空母舰更能劈波斩浪，抵挡住股价波动，尤其是那些不正常的股价波动。等到股价回归到与其内在价值相符时，你的收获季节就到了。

那么，投资者怎样才能做到这一点呢?巴菲特认为，最简单的办法是把关注的目光集中于公司内在价值上，看股票的质地是否发生了变化，而不是去关心短期股价的波动。而不看股价波动的最好办法，就是远离股市。在巴菲特看来，股市是检验一个投资者是否愚蠢、是否会做出愚蠢决策的地方。远离股市，实际上就能避开短线炒作了。

20 世纪五六十年代，巴菲特作为合伙人服务于一家位于内布拉斯加州奥马哈的有限投资合伙公司，这个合伙企业使他可以在获利机会上升时，将资金的大部分投入进去。到1963年，机会终于来了。由于提诺?德?安吉列牌色拉油丑闻，美国运通公司的股价从65美元直落到 35美元。当时人们认为运通公司对成百万伪造仓储发票负有责任。巴菲特将公司净资产的 40%计1300 万美元投在了这支股票上，占当时运通股份的5%在此后两年时间里，运通股票连翻三番，巴菲特所在的合伙公司也因此赚走了巨额的利润。

巴菲特认为，在股市中要想获取高额收益有两条捷径∶一是忍受得住股价剧烈颠簸;二是集中投资，长期持股，不看股市。显然，做到后者比前者要容易得多。

20世纪 60年代，巴菲特的助手芒格也经营着一家合伙证券公司。他说，他是参照复利表来进行投资的，针对普通股的表现进行各种各样的分析，然后从中找出自己的优势所在。结果怎么样呢?他得出结论说，如果你能顶住股价波动，那么你只要买进3只股票就足够了。

纵观那些在股市上取得成功的投资大师们，你会发现，他们都有一个共同特点∶就是比较善于精心选股、集中投资，不去关注股价的突然异动，这一点对于中小投资者来说极为重要。因此，巴菲特将集中投资的精髓简要地概括为∶"选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。"为此，巴菲特的大部分精力都用于分析企业的经济状况以及评估它的管理状况而不是用于跟踪股价。

巴菲特的成功告诉我们，集中投资寻求的是高于平均水平的回报。不管从学术研究上还是从实际案例史料分析上，大量证据表明，集中投资的追求是成功的。

毫无疑问，从长期的角度看，所持股票公司的经济效益定会补偿任何短期的价格波动。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。