阴阳线的承接与出货分析

阴阳线的承接与出货分析

阴阳线的最重要优点之一，是可以融入其他的技术分析方法中。让我们根据单一的线形（纺锤）与成交量判断市场的内部运作。

搜集筹码（accumulation）与派发筹码（distribution）是价量关系中的两个重要观念，搜集筹码是发生在低价区∶成交量放大而价格停滞。成交量放大，代表空头全力抢攻，投入所有的弹药与火力。可是，停滞的价格显示空头无法压低价格。空头所投入的筹码，都被多头承接。在这种发展之后，空头仅有两种选择∶弹尽援绝而任多头宰割，或弃甲曳兵而走。无论如何，结果都是一波涨势。

派发的情况与搜集相反。出货发生在高价区，成交量放大而价格停滞不动。在这种盘势中，"精明"的资金正将手中的筹码转交给其他的买盘。由于卖方所供给的筹码足以应付买盘的需求，所以价格无法挺进。因此，出货应该视为顶部的信号。

在搜集与派发的盘势中，有一共同的特征，即价格几乎停滞不动。"纺锤"便是这些情况下的标准线形（开盘价与收盘价非常接近）。所以，"纺锤"出现时，只要观察成交量的变化，就可以判断搜集或派发。

在图 2.33中，1月12 口出现纺锤的线形，同时成交量也明显放大。如前所述，在低价区，价格停滞而成交量放大，是典型的搜集信号。另外，在纺锤线的当天，价格一度创新低，但空头没有办法守住低价，更进一步强化多头的气势。

在图 2.34中，6月所出现的长白线伴随着大成交量，是一个多头气势很强的线形。可是，隔天所出现的纺锤颇令人担心。纺锤当天的成交量（图中以囱圈表示）虽然低于前一天，但仍然属于大量。所以，这是成交量放大的纺锤。这代表什么意思呢?大成交量代表多头倾巢而出，但纺绠代表空头足以压制多头的攻势，是典型的出货盘。随后出现一系列小白小黑的线形，显示多头无法有效推升价格，而且其中实体比较长的线形都是属于黑线，凸显空头逐渐掌控盘面。

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