股市大盘直泻数百点的原因何在？

股市大盘直泻数百点的原因何在？

一九九七年六月底七月初以来， 上海进入了梅雨季节，连绵不断的雨不仅打断了中国股市：连续半年的牛市行情，还冲散了资金、冲淡了人气。就在上证指数一周下跌200 点，重又向千点位置靠拢之时，就在众多股评人士对大：盘何处是底争论不休，有些甚至以近期大盘是否还能称为牛市产生质疑之时，那些券商、机构、大户、散户等证券市场的真正参与者又是怎样想的和做的呢？这不由引起了我们极大的兴趣，为此，我们特地走访了沪上的几家证券公司。

踏进证券公司大门，眼前已不见四、五月份人头攒动、热火朝天的情形，取而代之的景象虽不能说是门可罗雀，但也却是门庭冷清了许多。不过，这并没有对我们的采访产生影响，同券商、大户、散户们的对话就围绕着大盘为什么会下跌而展开了……

大盘直泻数百点原因何在？

如果说五月底的那次指数快速回调的造成原因是显而易见，可以从各大传媒上得到较为一致的答案，那么这次在喜庆回归的祥和气氛下，在没有任何政策、消息影响的态势下，由六月底开始的一波杀跌速度快、回落幅度大的走势，又是怎么产生的呢？

也许是前段时期出台的一系列措施、规定还令许多券商心有余悸吧！被采访的券商甲说：“主要还是管理层希望股市能继续降温。五月份出台的一系列措施，直至今日仍在制约着大盘的走势，也就是说大盘目前所走的是五月底以来回调行情的延续。”看来，五月底的这些措施确实限制了券商做庄和随心所欲地拉抬指数。另外部分违规券商受到处罚，也似有杀鸡做猴之意，于是大部分券商都不敢轻举妄动了，市场也表现出了缺少主力，缺少强庄股。另外在谈话中，众多券商还谈到机构的自营本来就是为国家做的，做好做坏都不会落入个人腰包，而且稍有偏差总经理又要承担随时可能被免职的风险，这样又何苦呢？这可能代表了大部分券商现今的想法和看法。所以他们对大盘的认识和广大中小散户是有明显区别的。在与散户的交流中我们感到，众多散户把大盘的回落原因归结于机构的撤离。他们认为市场之所以没有生气，是因为少了能呼风唤雨的大机构、大主力。一个股票要上涨，必定要有庄家炒作，光凭散户是难以托出一个较大的个股行情的，因为一百个散户是一百条心，而一个庄家却是一条心，有道是齐心协力才能办成大事，所以只有庄家的力量才是最为集中和有力的，只有在他们领头推动后，众散户才能跟着哄抬，因此一个缺了大机构、大主力的市场是绝对不可能靠着散户来发动新行情的。而资金实力有绝对优势的大户们却认为，大盘的回落另有起因。一位在股市中滚爬多年的罗大户对我说：“大盘的连续回落是由于大量的新股上市造成的。今年以来，新股必胜的神话一直贯穿于行情中，因此在管理层不断指出风险意识需加强时，认购新股便成了众多资金的避风港，再加上新股加速发行，更对二级市场造成了失血。还有违规资金的突然撤出，使得一、二级市场无法同时出现十分火爆的场面。因此，如想使二级市场真正繁荣，只能在彻底解决了一级市场的问题之后，也就是必须放缓上市节奏。”

一家证券公司的研究人员陈小姐有一定的代表性，她说，自六月份以来、新股发行和上市速度对大盘起了潜移默化的作用，被共认是政府调遣股市的无形指挥棒。七月后三周新股上市量按时间先后依次为：19→10→7家；沪综指的走向依次为1300→1200→1066点，上市家数与综指走向正相关。后来涨势行情原因之一即为上市家数减少后，指数滞后反映的结果。由此看来，调控渐趋尾声。

虽然，券商、大户和散户对这波回调行情产生的原因、看法各不相同，但不管是政策消息影响也好，机构主力撤离也好，新股上市节奏加快也好，归根结底还是围绕着一个字一钱！不是有一种说法吗：股市其实就是靠资金堆起来的。现阶段正是由于缺少在市场中灵活游动的资金，才使成交量日渐萎缩，指数逐步滑落的！

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