企业如何依据"过去成长性"建立优胜劣汰投资策略？

企业如何依据"过去成长性"建立优胜劣汰投资策略？

企业成长具有惯性，过去成长良好的企业，一般来说会保持继续成长的趋势，因此投资过去成长良好的上市公司，胜算的概率会更大。

怎样判断上市公司过去的成长情况是否良好呢?前面讲解"股市照妖镜"时，介绍了3个可以用来判断公司过去成长情况的指标，并可以用这3个指标进行优胜劣汰，这3个指标分别是∶营业收入增长率、净利润增长率、净资产增长率。营业收入增长率用来衡量公司的销售增长情况，净利润增长率用来衡量公司的利润增长情况，净资产增长率用来衡量公司的资产增长情况。

为了减少财务数据造假风险，对这3个指标的考察时间应不少于5年。对于那些上市时间不足5年的企业，可以直接淘汰掉，不必担心错过优质成长企业。真正优质的成长型企业，可以保持几十年的稳健成长，可口可乐就是典型例子。增长速度需要稳健适中，太快太慢都会出现问题。

太慢则成长性不足，太快容易超出掌控范围。?般来说增长速度控制在20％之间较为合适。投资者可以依据这一增长标准，淘汰掉增长太慢或者太快的企业。

一家优质成长企业，这3个指标通常都是稳健增长的，你可以淘汰掉净利润增长而营业收入没有增长的企业。净利润在增长而营业收入未增长，表示企业的利润是通过缩减成本获得的。通过缩减成本维持企业成长并非是长久之计。

你也可以淘汰掉营业收入增长而净利润未增长的企业，营业收入增长表示企业虽然销售增长了，但企业的成本上升却更快，这通常意味着企业的经营管理不到位。一家经营管理不到位的企业，能指望它长期成长吗?家电企业A的营业收入和净利润都在稳健增长，可以将其选入股票池。

家电企业B的营业收入在稳健增长，净利润却在原地踏步，表明家电企业B的成本上升较快，因此家电企业B属于淘汰对象。如表家电企业C无论是营业收入还是净利润都在原地踏步，表明企业竞争力不强，也属于淘汰对象。

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