价值派的如何在股市中长期持有？价值派通过哪些指标评估股票？

价值派的如何在股市中长期持有？价值派通过哪些指标评估股票？

价值派的百宝箱里有几面照妖镜（指标）;市净率、市盈率、市现率、现金流折现法，价值派通过这几个指标来评估一只股票的价值。当股票价格远低于价值时买入，在股票价格回归价值时卖出。

价值的评估方法分为相对评估法和绝对评估法，市净率、市盈率、市现率属于相对评估法，拿这几个指标和该股票的历史数据对比，或者和该行业其他公司对比，通过比较来确定当前价格的高低。现金流折现法则是绝对评估法，是将公司预估的未来现金流折算为当前值，得出当前公司的价值。

（1）市净率市净率计算公式;市净率=总市值÷净资产。市净率是指一只股票的总市值与公司净资产的比率，用于反映股票市值相对公司净资产的泡沫程度。价值派的开山鼻祖格雷厄姆，早期专门寻找市值小于净资产的公司，即市净率小于1的公司，购买之后通过出售资产获得收益，俗称捡烟蒂。

该指标适用于以土地、房地产或酒店为主的资产型公司，也适用于困境型公司。该指标在熊市时期也有重要参考意义，但不能拿不同行业的市净率进行对比，因为各行业之间的资产结构不同，导致该指标差异很大。

（2）市盈率市盈率计算公式∶市盈率=总市值一净利润。市盈率是指一只股票的总市值与公司净利润的比率，用于反映股票市值相对公司净利润的泡沫程度。

市盈率可用于分析除周期性行业以外其他所有行业的股票、特别适用于稳健成长的大市值公司。该指标在牛市期间更值得借鉴，但不适用于快速成长型小公司，也不适用于亏损型公司。特别强调不适用于冶金、能源等资源型公司，因为这类公司的股价通常呈现周期波动，市盈率最低的时候往往是股价最高的时候。

（3）市现率市现率计算公式;市现率=总市值÷经营净现金。市现率是指一只股票的总市值与公司经营净现金的比率，用于反映股票市值相对公司经营净现金的泡沫程度。

现代会计制度采用权责发生制原则，不是按现金的当期实际收入与支出来确认收入与费用，这就会导致出现这种情况∶一家账面盈利的企业，很可能现金流是入不敷出的。现金流是现代企业的血脉，关系到（?家公司的存亡。国际上有不少因现金流不足而碱产的企业，企业利润却还是正的。

市现率一方面可以反映一家公司股价的泡沫程度。另一方面还可以反映一家公司现金流的健康程度。但真实世界中，很多公司的现金流波动剧烈，非常不稳定，所以通常采用经营净现金代替现金流进行分析。

即便如此，经营净现金仍然不是很稳定，所以市现率通常适用于分析现金流稳定的稳健成长型公司，不适用于现金流不稳定的企业。

（4）现金流折现法现金流折现法，是指将公司预估的未来所有现金流折算为当前值，然后和当前市值进行比较。以判断是否买卖。投资大师巴菲特特别推崇现金流折现法，认为该方法是唯一正确的估值方法。但折现现金流法和市现率一样。

适用于有稳定现金流的公司，而股市中有稳定现金流的公司并不多见。另外，对未来若干年现金流的预估，是件非常困难的事情，预估数值可能和实际数值相差非常巨大。

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