投资者如何投资债券及债券型基金？分别有何特点？

投资者如何投资债券及债券型基金？分别有何特点？

按发行主体的不同，债券可以分为三类∶政府债券、金融债券、公司债券。政府债券是由中央或者地方政府发行的，主要包括国债和地方政府债券。

国债信誉好，利率优，风险小，因此又被称为"金边债券"。以2012年7月10日发行的国债为例，5年期国债利率为5.71％同期5年期定期存款基准利率为5.1％即5年期国债比5年期定期存款利率高0.61％从国债历史发行情况来看，通常比同期定期存款高1~2个百分点，收益略微超过通货膨胀。

不愿意承担风险的投资人，选择定期存款还不如买国债。金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。目前中国流通金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融机构一般具有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。公司债是由上市公司发行的债券，由证监会负责监督管理。公司债的风险要比国债高，当然收益也会比国债高。无论是国债还是公司债，均存在投资风险。比如2009年以来发生的欧洲债务危机。

就是因为希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙等国政府借债过多，该国政府无力偿还引起的。对于债券的风险等级，国际上流行的债券评定等级是3等9级，其中AAA级为最高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全投机级，CC级为最大投机级，C级为最低级。风险等级越高的债券。收益率也越高，到BB级高风险债券，收益率能达到10％但BB级债券已经属于高风险债券，扣除风险损失，整体收益率是要打折扣的。

企业发行债券的目的是筹集资金用来投资，只有预期投资收益远超融资成本的时候，企业才愿意发债。

从这个意义上讲，无论债券的收益率是多少，从整体来看，都是比不上股票收益率的。至于债券型基金"，并不比债券强多少，因为投资者需要额外付出基金管理费。如果你不愿意承担投资风险，又想跑赢通货膨胀，长期国债是不错的选择。

世界上其他国家的长期国债，投资收益情况是怎样的呢?自1900年的100年以来，英国长期国债（荷兰银行/伦敦商学院长期债券指数）的年均收益率是5.4％也就是说1900年投资1万英镑，到现在可以增长到192万英镑。这期间英国的年均通货膨胀率（零售物价增长率）为4.1％即扣掉通货膨胀，投资英国长期国债只获得了年均1.3％正收益。

在这100年间，欧洲政局非常稳定的三个国家，扣除通货膨胀因素之后、长期国债年均收益率分别是;丹麦2.7％瑞典2.3％瑞士2.1％而二战中三个战败国的长期国债，扣除通货膨胀因素后，年均收益率分别是∶德国-2.3％意大利-2.3％日本-1.5％战败国全都是负数，而且德国的统计数据中，还剔除了1922年和1923年那灾难性的两年。

1923年初，2万德国马克可以兑换1美元。10个月后，要用6300亿马克才能兑换1美元。这种恶性通货膨胀造成所有的国内债务都灰飞烟灭，现金、银行存款、公司债、国债转眼间一文不值，对长期国债投资者几乎造成100的损失。

因此在世界范围内投资国债时，你需要考虑?个国家政局是否能长期保持稳定。

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