为什么说投资人在未入股市之前，应该树立公平交易的观念少走内线？

为什么说投资人在未入股市之前，应该树立公平交易的观念少走内线？

“内线”少走??华尔街DBZ主管密尔肯被起诉

1988年9月，美国证券管理委员会控告华尔街大证券公司Drexel Burnham Zambert（简称为DBZ）主管密尔肯从事内线交易、股票炒作等多种犯罪活动。随即，纽约曼哈顿地区联邦检查官也正式向密尔肯表示，联邦大陪审团将在30天内对他提出起诉。这一诉讼案件在华尔街引起了极大的震动。

什么是内线交易？此案为什么会在华尔街引起如此大的震动呢？

所谓内线交易，简言之，就是通过利用非法手段得到的秘密情报来作有利于自己的交易。美国一向宣扬自由竞争，公平交易，因而在1984年制订了《内线交易管制法》，对从事内线交易者予以重责。由于此案还涉及到华尔街股市的一些交易习惯，因此，此案审判的结果将对华尔街的交易程序产生重大影响。

对密尔肯的上述控告，不仅给DBZ公司带来了厄运，也可能使他本人倾家荡产。

本来，DBZ是一家处于迅速发展中的证券公司。它的前身是由Burnham于1935年在纽约创办的Burnham公司。1973年，Burnham公司又购入了费城的Drexel Firestone公司，组成了Drexel Burnham公司（即DB公司）。1976年，DB公司又购入了Zambert Brussels Witter公司，组成DBZ公司。到1979年，公司的资产达1亿美元。

从1983年开始，DBZ开始强行购并，公司收益不断增大，到1986年，年收益达到5.45亿美元，总资产增加到18亿美元。DBZ的行为引起了美国联邦证券管理部门的注意，并开始对其购并行为进行了调查。经过两年调查，联邦证券管理部门已确认DBZ从事过内线交易等违法交易，并于1988年9月对DBZ主管密尔肯以及他的弟弟洛尔?密尔肯、副手毛塔奇提出起诉。自此以后，DBZ公司的经营和利润大受影响，每况愈下。

在长达184页的起诉书中，证券管理委员会指控密尔肯及其同伙从事内线交易，证券作欺，股票炒作，诈欺DBZ客户，未申报持股数等不法事情，并列举了18项个案，证明被告的各项犯罪行为。

在所列举的18项个案中，有16个发生在1984年初到1986年底这段时间内，而绝大多数问题就出在内线交易上。也就是说，密尔肯和DBZ出卖客户利益，把客户秘密提供的上市公司的情报拿来炒作。证券管理委员会的一个个案就表明，密尔肯曾在1986年利用其手下或伙同他人根据DBZ从业务上得到的上市公司的内幕情报，买进或卖出这些上市公司的股票，然后瓜分不法所得。通过这一项炒作，DBZ公司就分得了600万元的红利。

到1988年底，此案仍在审理中。此案的承办人是联邦检查官朱里亚尼。此人视工作如性命，而且嫉恶如仇，历年所办的大案众多，经验丰富。朱里亚尼的尚方宝剑是RICO（Racke-teer Influenced and Corrupt Organizations）。这个法律 通常用来对付涉嫌连续犯罪行为的组织，惩罚非常重。如果密尔肯被依据RICO法定罪的话，他就很可能倾家荡产，使其多年的努力化为一场空。

不仅在美国，在世界的其它地方，内线交易也普遍被认为是不公平的交易。在具有“内线交易天堂”之称的日本，内线交易也逐渐为人们所不满，有内线交易之嫌的“里库路特案”导致了日本首相竹下登下台，便是很好的佐证。目前，世界各大证券交易所为了防止内线交易，都采取了严格的措施，对敢于做内线交易的人给予严厉处罚。因此，投资人在未入股市之前，都应该树立公平交易的观念，少走内线。

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