香港玉郎集团失败的教训说明了什么？

香港玉郎集团失败的教训说明了什么？

85不熟不做??香港玉郎集团失败的教训

1989年2月中旬，香港百富勤商人银行宣布，它将代表Spaceman Ltd。向玉郎国际集团提出全面收购。每股作价0.8港元（下同），两只认股权证分别作价0.13元和0.16元，总代价涉及资金5.98亿元；收购建议不以目前大股东让出股权为条件，即不论大股东接纳与否也会提出全面收购建议，并且以取得股权的50%以上为有效。不管收购成败与否，也不管玉郎集团是否能够免于被收购的命运，仅就玉郎集团落到被人收购的地步而言，此事也值得股票投资人三思。

玉郎集团是一家出版界的公司，主要经营出版连环画、“公仔书”等。可以说，它主要是靠其主席黄玉郎（黄振隆）先生一支秃笔白手起家的。当金庸、古龙、梁羽生等人的武侠小说风靡海内外，上至教授、学者，下至巷里小儿，竞相捧读的时候，黄玉郎触类旁通，独具慧眼，在一张张白纸上，绘出活灵活现的各种英雄人物，表达了小说文字所未能表达的意境。正是凭借黄玉郎的杰出艺术才能，玉郎集团才能在竞争激烈的香港出版界站稳脚跟。黄玉郎也因此被誉为香港“漫丽及出版奇才”。

1986年7月，玉郎集团继南华早报和星岛日报两家之后，以第三家出版公司形象正式将股票推上市。此时，玉郎集团出版有14种不同的漫画、连环图和一份电视杂志。香港漫画连环图当时的月销量约为230万册，而玉郎集团出版的各种连环图竟占了其中的200万册。在香港出版界，这是一个天文数字般的记录，其他刊物望尘莫及。黄玉郎自称：漫画连环图市场是他一手开创的，虽已占有市场90%以上，自信其销量仍可进一步扩大。从当时玉郎集团的实际情况来看，黄玉郎当时绝非信口开河。1985到1986年度（截至1986年3月止）盈利2700万元，比上个年度增长2成多。1986至1987（截至1987年3月止）年度盈利4570万，增幅近7成；营业额为1.32亿元，税前营业利润率高达40%。因此，玉郎集团上市之初，其股票倍受青睐。1987年四次售股，1月批售2300多万股，集资3700万元；4月发行1.73亿股，集资2.5亿元；9月又发行5000多万股，10月又配售5180万股，套现1.8亿元。四次售股，共集资6亿余元。至此，玉郎集团可谓资金充裕，前景光明。

正当玉郎集团业务蒸蒸日上之时，黄玉郎产生不切实际的计划。当时有人这样评价黄玉郎：“无论旁人对黄玉郎的野心有什么看法，在这个真正是白手起家的人眼里，可能没有一件事办不到的。”然而，这一评价在玉郎漫画出版事业上说也许是对的，在别的方面便似过誉了。在1987年上半年香港股市大旺期间，玉郎集团在集得大笔资金之后，便企图在本行业之外寻求更加省事的赚钱途径??投资证券市场。就在1987年10月股市大崩盘前夕，玉郎集团利用上市股票筹得的资金，跟风向股市投资，共买进各种证券近5亿元。到股市大崩盘来临时，玉郎集团措手不及，成为重灾户之一，亏损达2亿余元。此一失策，玉郎集团就落得了被收购的地步。经此一役，黄玉郎称今后绝不再沾手证券投资。

其实，黄玉郎在股市上失败的真正原因并不在于他是否做证券买卖，而在于他不熟悉证券业务，盲目跟风，违反了股市“不熟不做”的原则。

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