索罗斯：投资在前，调查在后

索罗斯：投资在前，调查在后

金融市场瞬息万变，机会出现或将要出现的时候，每个人能够掌握到的信息并不多。这时究竟是机会还是陷阱，往往难以判断。所以投资者?不小心就会被市场套牢。对此，索罗斯的应对之道是;"投资在前，调查在后。"在索罗斯的投资案例中，几十亿、数百亿美元的投资是常有之事。许多投资者都非常佩服索罗斯在风险中下大注的勇气和胆量。

索罗斯之所以敢如此做，与他投资前的小资本试探是分不开的。当机会若隐若现时，尽管索罗斯的反射理论为他提供了把握投资目标的方法，但是这时的他并不能精确地知道目标在哪里，以及什么时候适合投资。对此连索罗斯自己也承认。换句话讲，他的理论不是时时管用的，但"投资在前，调查在后"的方法，却能够引导他亲自到现场，感知自己的投资判断是否正确。之后才进入重头戏阶段。

在投资前，他会先把自己视为一个普通的投资者，根据研究和发现首先假设出一种市场的发展趋势，然后按照这个假设去投资。这时，他对自己并没有"信心"，他知道自己的假设不见得正确，每一次都有错误的可能。

所以他在每次进行大规模投资以前，都会先投入少许资金进行试探，等待市场的反应来证明他的假设是否正确。假如后来的趋势与他的假设相符，他就会加大资金投入，为获取最大利润做准备。如果市场证明其假设是错误的，他就会努力探求判断失误的原因，并及时地撤回投资，减少损失。也就是说，索罗斯所说的"投资在前，调查在后"，具体操作步骤为∶提出假设，小试牛刀，然后等待市场证明自己的判断是否正确。说起来简单，实践起来并不简单。

即便假设成立，什么时候继续注入资金，如何恰如其分地把握趋势的临界点，也需要花费相当长的时间和精力进行判断。在这时，如果徘徊犹豫，?日市场走热逆转，投资者就会错过最佳投资时机，而提前追加资金也会增加投资的风险。仔细观察会发现，索罗斯的这种投资方式就是在市场中"找感觉"。

就像他自己说的那样∶"我想买3亿美元的债券，就会先卖出5000万美元。我想先感受一下市场是什么样子，试试作为一个卖出者的感觉。假如卖出很轻松，我会更愿意转而当一名买入者。相反，如果这些债券很难脱手，我就不敢肯定是不是还该继续买进了。"素罗斯之所以采取这种投资策略，与其哲学思维有非常紧密的联系。

他认为，人们对万事万物的认识不可能绝对准确，总会或多或少地存在一定的缺陷;所以不管做了怎样的假设，在某一特定时段内必然是错误的，即这种假设是基于假设中必然存在的某些缺陷之上。

要想在投资市场中取胜，就必须寻找并关注这些缺陷对投资的影响。索罗斯认为∶如果投资者找不到缺陷，就会感到很困扰;而一旦找到，就会很清楚某个市场趋势。

当索罗斯与罗杰斯合作后，他们一直遵循"投资在前，调查在后"的策略。为了提出某种假设，索罗斯和罗杰斯每天都要深入阅读二三十份公司年报，以此找出若干有关企业发展情势或市场的长期趋势。

在调查方面，索罗斯也有自己的方法和独特风格。他与1500家以上的公司保持着长期联系，从而充分掌握这些公司的业务记录、产值情况、经营状况和股票行情。此外，为了进一步确认信息的准确性，索罗斯还经常亲自到这些公司去，与公司负责人进行长时间的交流。

有时为了详细落实自己的投资计划，他一天要和多家企业负责人谈话，进一步预测形势的发展趋势。索罗斯建议投资者要学会灵活运用投资与调查相结合的方法。如果在投资中娴熟地运用这种策略，可以有效地控制风险，增加投资成功率。

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