公司利润与股价涨跌有什么联系？

公司利润与股价涨跌有什么联系？

名人名言：股价一般与公司利润成正比。将盈利分光吃光的公司的股票，勿近。

在股市上，虽然整体股票价格的走势会对个别股票价格产生很大影响，但也不能忽视股票上市公司内部盈利状况对股票价格的影响。从根本上说，任何公司是否能进一步发展，主要是看该公司的盈利状况如何。一个公司的股票在股市上表现怎么样，也主要是看这个公司的盈利状况怎么样。

其实，股票只是股票投资人在该股票的上市公司里投资了多少钱及从上市公司领取股息收入的一种凭证。它本身没有价值。但是，正是由于股票能给它的持有者带来股息收入，而且能在股票市场上通过买卖而取得一些收益，它就因此产生了交换价值，具有了价格。

在股票具有了价格之后，由于受其它因素的影响股票价格逐渐偏离了其票面价值，不断地上下波动，有时低于票面价值，有时又大大高于票面价值。那么，股票价格主要是由哪些因素决定的呢？

如前所述，人们一般是通过两种途径即把钱存在银行或购买国库券和购买股票来实现货币的增殖。人们总是根据能获得的货币的增殖的多少来决定是投资于银行或投资于股市。由此，不难看出，股票的价格受以下两个方面的影响：一个方面是股票拥有的索取收益率的高低和可靠程度，另一个方面是银行利息率。一般说来，股票价格与股票的预期收益的高低和可靠程度成正比，而与银行利息率成反比。用公式表现为：

例如，一张票面额为100元的股票，预期每年可以得到10%的股息，当时的银行利息率为5%，那么这张股票的价格应为：100×10%÷5%=200

从上面的公式和例子可以看到，股息收益的多少直接影响着股票价格。其实，股息是公司利润的一部分。因此，公司经营好坏，盈利的多少，直接影响着股票价格。

股份公司通常将其一年一度的纯收益分成两部分。一部分作为股息分给持股人，另一部分作为公司的发展基金。在公司盈利总数一定的情况下，股息和发展基金所占的比例对股票的走势也有相当的影响。

股息往往是以一年一度的定期派息的方式分配的。在支付了优先股的股息之后，股份公司通常将剩下的一部分股息根据持股的多少分配给普通股持有人。股息给股票持有者带来的是实实在在的收益，因而股票持有者一般都希望将公司盈利的大部分作为股息分配给股票持有者。股票投资者预期的收益增加，他们所持有的股票的价格就会上升。

在股票市场还未充分形成的国家和地区，人们投资于股市一般是为了获得超过银行存款利息的股息。在这些地区，持股人预期能获得收益的多少，对股价有巨大的影响。在全国两个股市试点之一的深圳市，就出现过这种情况。

1987年8月，深圳经济特区证券公司筹备成立。1988年3月，深圳第一个上市公司深圳发展银行开始认股，4月开始挂牌买卖，每股面值为20元，发售价为22元。由于当时人们对股票买卖知识贫乏，又对发行股票的上市公司的经济效益有疑惑担心买股票会亏本，因而很少有人问津，最后只好在政府工作人员中摊派。到1988年10月，发展银行即将派息的消息传开，人们逐渐对股票产生兴趣，市场也开始有了转机。由于买股票的人多起来，股价也逐渐上升，先是涨到30多元，后来又升到50元、60元。1989年1月初发展银行宣布派息时间为3月8日，派息的方法是每两股送一股及每两股配售一股，配售价是每股40元，另外每股派息7元。在这一利好消息的推动下，股价在派息前10多天上升到每股80元。派息之后，股价马上又跌回到50至60元。

但是，任何一个股份公司也不能把全部的盈利都作为股息分掉，它必须有足够的追加资本促进其自身的发展，这样，公司才能够长期地为股东提供较为丰厚的收益，使股价维持在较高的水平之上。将公司盈利吃光用光的作法，可能会使股东在短期内获益较丰，但却损害了股东的长远利益；可能会使该公司的股票上升一阵子，但极有可能使其急剧下跌，并且回升乏力。六七十年代，美国的全录公司和美国电话公司就是正反两个方面的极好例子。

全录公司和美国电话公司当时都盈利颇丰，但两个公司在盈利的分配上采取了不同的决策。全录公司的盈余为其资产的21%，它把这些盈余的24%作为股息分配给股东，剩下的作为公司的发展基金。由于有较多的新投资，该公司发展极具后劲，能长期地给其股东提供较丰厚的收益，使该公司的股票持续成长。美国电话公司的利润率为9%，但公司却将盈利的65%作为股息分给股东，将剩下的35%作为扩充企业之用。结果，美国电话公司的利润每况愈下，其股票也成长乏力。

还应该说明的是，尽管公司将大部分盈利作为发展基金是为了股东的长远利益，但也不能做得过头。股东投资于股市，就是想获得实实在在的收益，而不是得到帐面上的，看得见却摸不着的东西。因而，纯益高、股息低的股票，也可能不受投资人欢迎。

总之，盈利对上市公司来说是好事，但该上市公司的股票的前景并不绝对就乐观。将盈利近乎分光或吃光的公司的股票，投资人千万莫近。只有能兼顾股东的眼前利益和长远利益的公司的股票，才大有发展前途。

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