下跌行情结束期是什么意思？从不同技术分析角度我们也来探讨第三段行情所发生的一般现象有哪些？

下跌行情结束期是什么意思？从不同技术分析角度我们也来探讨第三段行情所发生的一般现象有哪些？

下跌行情结束期

下跌行情加速期走完后，暴跌已使股市面目全非，一批多头敢死队又成为牺牲者，张牙舞爪的卖方得意忘形地看着他们的杰作，胜利冲昏了头，但是此时供需发生转变，有意轧空的做手不借投资者的帮忙即刻拉升，较大的回升使投资人重新鼓舞，鱼贯地回到股票市场，冷清一时的场面增添不少人气、而部分投资人与主力大户对现阶段经济情势与未来几月前景展望仍持悲观态度，预测仍将恶化下去，尚未见好转，因此逢高卖出，上档压力沉重，撑持失败后，股价又开始第三段下跌行情。

如同上升行情里所述，结束期行情源于现实性，股价调整成为这段行情的主要工作，前景黯然或亏损有增元减的发行公司股价自然还需下跌一段，获利能力强的股票是长期投资人购进的对象，股价下跌速度自然趋丁缓和，甚或回升。因此，就大势言，结束期下跌行情里，个别股表现参差下一，有些继续丁跌，有些则已回升。

结束期下跌行情未展开前，投资人心理亦极复杂与矛盾，面对加速期出现抵抗线或底价与小成交量虽然感觉安慰与兴奋，经过盘档期，踏实感又逐渐消失，投资人又相信尚未跌完，重点是跌幅问题，若第三段下跌行情跌幅不大，就可采长抱策略，不需赚了就跑，若远景仍看坏，就采短打策略，赚了就走。

第三段行情跌幅完全归于现阶段经济与未来数月经济展望。也就是说，目前经济仍不景气，发行公司财务继续恶化，短期内井没有好转迹象。这些材料促使抛空者壮旧地再兴争端，认为股价仍应向下跌一段才合理，然而目前虽不景气，但肯定已不致于再恶化，并目景气己有复苏证兆。因此跌势再展开时。即使跌破上段行情之底点，只是做手吓唬散户卖出股票，便于进货与整理罢了。

就时序因素看，这段行情里才决定卖掉持有股票而退出市场者，自然属于后知后觉者，他们觉悟出股票市场并非遍地是黄金。

等到发现并不是想像中那样完美，发财梦碎了，伤心地离开，却不知黑暗将去，黎明即将接踵而至。

无论结束期行情跌幅极深或极浅，成交量值皆有继续萎缩的倾向，直到行情结束前最低成交量值出现，行情即将反转上升。

就持续性言，三段下跌行情各有特色。初降期投资者都认为下档有限。即使套牢而敢于加码买进，等到上涨时一并卖出以求"解套"。因此，卖方虽然有组织，基于大势没有急剧恶化，买方顽强抵抗，下跌速度趋于缓慢，经过有计划的压制，买方力量消失而行情亦崩溃，这需要一段较长的时间。加速期则不同，抛空者略尝甜头后，下跌继续开始时。

勇敢地于开盘时杀出，投资者畏惧短期遭致重大损失。不但不敢承接，亦有放空扳回亏损的意念。行情稍升，成交量值并未增加，甚至减少，显示买气不旺，只是空头回补而造成的短暂供需不平衡而已。

卖压增强时，在做手掼压行情下，再度快速下跌，使抛空者短期内就获得高利润，空头逢低回补，可出现较大的反弹。短期内出现极深的跌幅是此段行情的特色。至于结束期行情亦较复杂。延续时间可长可短，跌幅亦有很大差别，端视卖方发挥力量而定。景气衰退没有预期那样坏时，炒做材料自是不丰富，下跌是有限的，即使低于第二段行情最低点，亦是假突破，很快地又会回升。

景气若持续恶化，股价配合大环境，继续下跌，谨慎的抛空者此时逐渐补货、新的放空者又接遁打击行情。填补卖方力量，等到发行公司亏损扩大成为事实时。股价又将大幅下跌。与景气恶化相印证.因此，行情持续一段较长的时间，有时比初降行情更久。

从不同技术分析角度我们也来探讨第三段行情所发生的一般现象。

1.K 线：

亦需从两方面来介绍。其一，若结束期仅是加速期的延伸段，换句话说，经过剧烈下跌，没有信心的持有者早已胆破，承接者多为有计划的投资，即使再跌亦不致恐慌卖出，多头自然居于优势，即使空头继续利用不利消息扰乱股市，有时亦会再出现新低价，从 K 线速度观察与对称性判断股价变动，预测下跌有限而多头随时有能力反击，结束下跌行情，若结束期行情没有或很少出现长阴线，仅出现连续带有上下）线的阴线，空头力量脆弱已是事实，若中间阳线抵抗次数增加，脱离对称性反转上升是伙可能的事。

最后多头以长阳线或连续阳线结束下跌行情，其二，若加速期行情结束进入盘局时，空头打破僵局又出现强有力的长阴线，轻易地突破低价圈而见到新低价，空头高得胜利，投资人又无信心持有股票，卖压增强，心虚的空头回补，却无济干事，群众力量迫使股价滑落跌势持续进行，而多头随时展现实力，出现长阳线，这是加速期下跌行情里不易出现的，但是在此一阶段却可见到，显示多空力量的转换，正如汽车煞车一样，速度逐渐减慢，但有时亦加紧急煞车一般，迅速反转回升，完全视当时利多消息突发性或渐显性而定。

此段行情如上升行情结束期一样，进行至尾端，多空争斗益发激烈∶长阳线与长阴线互比实力，行情发生振荡，股价跌幅已降低，阳线出现次数亦增加，阴线则多带上下影线，空头力量受阻碍而不能尽情发挥，多头取而代之，居于主流地位乃是时间问题。

这段下跌行情 K 线形态亦需从两方面探讨。其一，若仅是加速期行情的延伸期，K 线范例会出现阴线三条形（乙）、阴线破脚形、中阳形日等。这些形态皆表示空头力量下强，多头有机会发动反攻。其二，若继续产生一段下跌行情，出现的K 线范例可能各式各样均有，亦即随股市弱而更弱，各类阴线三条形、徐缓下跌形、中阳形或恐慌下跌形都有可能出现于行情发展过程里。

2.移动平均线：

若结束期行情仅是加速期之延伸行情，10日平均线与25 日平均线虽然随股价下跌而向右丁方移动，却因跌得慢使这两条平均线波动仍无力，发挥不了助跌作用，若某日股价大涨，平均线立刻抬头，而向右上方移动，73 日平均线在丁跌行情加速期里快速向右下方移动，充分具有助跌作用，加速期结束后股价进入盘档，73 日线与当日股价靠近，第三段丁跌行情展开，此时 73日线上升转点多半出现，向下移动速度减缓，第三段行情结束后，73 日线便因扣低价位时间拖长而快速向上移动，若仍出现一段凶猛的下跌行情，10日线与 25 日线随股价下跌而相继向右下方移动，且有加速度倾向，产生助跌作用，当日股价受其压迫，不断创新低价，若卖方占尽上凤，甚至再跌一段，使平均线所放之上升转点失效，卖方稍弱，则可能小涨而避过上升转点，等股价与平均线靠近，借助跌作用再度下跌。

73 日线在结束期之初，已有持平倾向，这是口为股价已开始扣低价位，此时股价若上升，行情则可因季线抬头而好转，多头成为主流派。若股价下跌，跌破加速期底价，并且加速下跌，季线因所扣之价位转变高价区，而又向右下方加速推进，负起助跌任务。

更值得注意的，年线在加速期结束时，若是大空头市场，向右下方移动速度加快，此时因股价再持续下跌，年线平均每日从下跌0.5点增快至 0.8点或1点，年线绝对转点产生，这是原始空头市场结束的信号也是买进时机，必须全神贯注，择优购进，若是空头市场结束后的第一段中级上升行情就出现类似暴涨行情，年线易从向下移动转向持平运动，再倾向上方移动，股市很可能进人长期多头市场。

3.成交量值∶

不论何种走势，结束期行情每日成交量值特征就是逐渐萎缩。并出现新低成交量值，平日列为热门股的成交量均降低，交易不热络，投资人均采观望态度，至于冷门股，进出更困难，每日成交不及十笔。新的低成交量值若与股价走势配合，继续大幅下跌，供大于需的极不平衡现象持续下去，不适于买进，仍有低价。新的低成交量值若脱离股价走势，股价仅小跌甚至回升，跌势已有稳住迹象，股价似在盘底，当新低成交量值不再出现，同时亦不再出现新低价，第三段下跌行情将结束，是买进时机。

4.融资融券：

加速期行情结束而进入盘档，经过大幅下跌。投资人又面临另一选择，股市即将结束跌势而展开上升行情亦或继续下跌一段。面临这分水岭，投资人信心多不十分充足，扩张信用者自是不多，因此无论融资或垫款者并不踊跃，而若第三段下跌行情展开，垫款者又不可避免另一次"断头"危机。至于融券者，捕获一次圆满战果，多不愿再度冒险而减少，直至大跌又起，空头再心动，加码放空者增加，这些后知后觉者也就是住后轧空之对象。

5.乖离率∶

若仅是加速期行情的延伸段，各种短期与中长期移动平均线因股价没有连续性大跌而距当日股价不会太远，因此当日股价与各种平均线间之负乖率程度不会大，10 日线与 25 日线之乖离率多半均不会超过2.5%。73 日线下会超过5%而且随时均会向零靠近。若仍下跌一段，负乖离率必随当日股价下跌速度而扩大，直至股价再暴跌，负乖离程度离谱，股价终会回升，此段下跌行情结束前，当日股价与短期及中长期平均线开抬靠近，乖离卒终将接近零，甚至出现正值。

至于如何依照乖离率决定买进时机，与加速期情况相同。

6.OBV 线：

股价下跌，成交量值萎缩是第三段下跌行情特色，表现人气指标的OBV 线显得软弱乏力，向下滑跌，速度不快，即使回升，也因买气不强表现于 OBV 线波动亦不明显，直至 0BV线急剧上升，表示换手已积极，若能维持下去，OBV 线波动增大，这是买进信号。同时与K 线、移动平均线系统相印证，已转属强势，此时应可酌量买进。

7.趋势线：

若仅是下跌的延伸行情，趋势线难决定，下跌轨道平斜而不能持久。随时改变，显示股价波动比较没有轨迹可寻。若下跌行情继续，当日股价受下跌趋势线（初升期与加速期顶部之连线）压迫，多半无力穿越，且有距趋势线愈来愈远之倾向，底价出现而回升时，逐渐向趋势线靠近，但仍有段距离。下跌轨道方面，小轨道亦从倾斜转为陡直，在行情结束前，不断向右修正轨道，表示下跌速度减缓，终至上升，这是买迸信号。

8.缺口∶

结束期行情展开之初，主头再表现力量，以一根向下跳空之长阴线展开，这是突破缺口，行进速度加快，中途可能出现逃逸缺口，有时行情结束前亦会出现竭尽缺口，这是辨认股价变动方向的简捷方法。

9.支撑与阻力∶

股价若迅速跌至加速期行情支撑线之下，无力回升，原先之低价圈成为套牢圈，自是空头屏障的阻力区域，多头若反攻失败，自然展开另一段下跌行情。

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