基金的净值、报酬和相应费用分析

基金的净值、报酬和相应费用分析

每一种投资工具都有它的计价标准，基金也不例外。净值就是基金计价的标准。净值的涨跌代表的是基金的经营业绩。净值是基金净资产价值的简称，指一只基金所拥有的资产（包括它所投资的股票、债券和银行存款等），在每一个营业日之后，根据市场收市后的收盘价格所算出的总资产价值，减去基金以日计算的各类支出后，所得到的净资产总值，再除以基金发行在外的总份额数。我国的证券投资基金每月公布一次净值。

举例来说，1998年5月基金开元公布所拥有的资产总值减去各类支出后，资产净值为20.67亿元，该基金已发行 20亿单位，则净值为1.0336元。

对于开放式基金而言，净值就相当于基金一个单位的价值。

但对于封闭式基金，由于基金要在交易市场上买卖，而买卖的成交价（也就是市价），将会受到证券市场行情等因素的影响，并不完全取决于基金经理的操作能力，因此其成交价可能与净值发生偏差。

市价高于净值时，称为溢价，低于净值时，则称折价。

基金净值的起伏涨跌，通常与股市的涨跌同向而动，一般来讲，一个操作绩效良好的基金，其净值会随着时间的延续而不断上涨，分红较少的成长型基金更是如此。

基金的收益主要来源于买卖证券差价、利息收入和股利收入。

差价获利即所谓资本利得。基金进行投资，必然本着"低买高卖"的原则，以寻求最大的的差价获利。当基金将持有的可售出资产脱手时，所得到的利润就是实现的资本利得。

利息收人，包括银行存款，所投资债券的利息收入。股利收人，基金将资金投入到股票市场，成为上市公司的股东。上市公司根据自己的营运状况，会定期为股东发放股利，如送红股、转增股本、派现等。

在基金的运作过程中，由于会有收益，一般基金便会将这些收益分配给基金持有人，根据基金类型的不同，分红的方式不完全相同，至于什么基金有分红，什么基金没有分红，每个基金在其公开招募说明书上会列清楚。

我国新基金金泰、开元、兴华的主要收益分配原则是;基金收益分配比例不低于基金净收益的 90%?金收益分配采用现金形式，每年分配一次，分配在基金会计年度结束后四个月内实施。

此外，我们还必须清楚，基金所分配的收益，在未分配前，实际是基金资产的一部分，一旦分配出去，基金的净值会跟着降低，封闭式基金市价要做除权处理，比如富岛基金分红方案为每份派0.15元现金，分红前净值为2.46元，市价为2.86元，则分红后净值为 2.31元，除权后的开盘基准价为2.71元。

最后再谈谈基金的相关费用。我国证券投资基金的各种费用如下∶

一是发行费用。在销售基金单位时收取的手续费、基金开元为面值的1%即0.01元）。

二是基金管理费。按前一日的基金资产净值的 2.5%费率计提。

三是托管费用。指支付负责托管，处理基金资产的保管机构的费用，按前一日的基金资产净值的0.25%年费率计提。

四是其他费用。包括基金上市费用、证券交易费用、基金信息披露费用、基金持有人大会费用、会计师费用和律师费用等等。

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