基金有什么风险？

基金有什么风险？

为配合基金金泰、开元的发行，各大媒体开晨了一场轰轰烈烈的宣传攻势，在宣传中谈基金收益高于银行存款和国债的多，提及 基金风险则少。实际上，任何投资都不可避免风险，基金也不例 外。

1997年是沪深两市上市基金暴跌的一年，年终与年初相比， 两市 25只基金平均跌幅 42.89%年终与年内最高点比，平均跌 幅60%上。跌幅最小的南方基金为24.01%跌幅最大的金龙基金为 59.38%形象地说，如果年初你买了10000元金龙基金，年末你的基金只值 4000元钱，6000元钱随风而去。

1998年"西北基金"成为第一只到期清盘的老基金，对于投资者来说，了解基金投资可能会面临的各种风险显得更为重要。首先是流动性问题。就开放式基金而言，有些基金为避免市场行情急转而下，而发生投资者大规模赎回的压力，在基金信托契约中订有"限制赎回"条款，规定某日赎回金额不得超过基金资产净值的某一特定比例，超过时将暂停赎回。投资者就有可能面临欲卖不能的局面。至于封闭式基金，在股市低迷时，行情清淡，成交量萎缩，流动性也会大受影响。

其次是折价问题。这是封闭式基金才会发生的情况。由于封闭式基金挂牌后将受到供需及股市行情的影响，因此会出现市价偏离净值的现象。特别当股市低迷时，基金多会发生折价或折价进一步扩大，投资人员只能选择割肉出手或死套两条出路，而一旦封闭式基金封闭期已到，则会清盘，投资者只有受损而去。比如，1997年某投资者花4.50元买君安受益，1998年底君安受益到期，净值为2.47元，目前市价为3.00元左右，看来只有赔本的份。

再次是管理问题。指基金管理公司管理不善时，会给投资人带来的各种风险问题，直接影响基金净值，如 1997 年度深市的蓝天基金因管理不善导致亏损。

最后是波动性问题。基金运用投资组合的模式，固然可以分散个别股票的"特定"风险，但终究无法免除属于全体市场的"共同"风险。某些基金净值波动程度甚至超过市场的波动程度。

不论是流动性问题、折价问题或管理问题，还是波动性问题所涉及的情况，都属基金这种投资工具所特有的风险。另外，基金最终还是为投资人做专业的投资运作，因此，一般投资会碰到的风险，也会发生在基金上，如市场风险、利率风险、购买力风险和财务风险等等。

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