营运能力比率包含哪些方面的内容？

营运能力比率包含哪些方面的内容？

营运能力比率是用于衡量公司在资产管理方面效率的比率，与公司生产与营销的效率成正比。包括：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。

（1）营业周期。

所谓营业周期，是指以取得存货开始到销售存货并以现金形式收回销售收入为止的这段时间，取决于存货周转天数和应收账款周转天数。这是因为，营业周期可以分为购销存货和收回应收账款两个阶段。营业周期的计算公式为：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

把存货周转天数与应收账款周转天数加在一起计算出来的营业周期，指的是需要多长时间才能将存货全部转变为现金。因此营业周期是最直观地反映企业营运能力的财务指标之一。一般而言，营业周期短，意味着资金周转速度快，企业营运能力强；相反则说明企业营运能力比较弱。营业周期不能直接从财务报表的相关数据中计算得出，而需要通过下面的财务比率间接得出。

（2）存货周转率。

通常情况下，存货在流动资产中所占的比重较大。存货的流动性直接影响企业资产的流动性，因此要提高对存货分析的重视程度。存货的流动性，一般用存货周转率和存货周转天数这两个存货周转速度一指标来反映。

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本与平均存货的比值，亦称为存货的周转次数。而存货的周转天数则是用时间表示的存货周转率。计算公式为：

公式中的销售成本的数据来自于利润表，平均存货的数据则来自于资产负债表中的“期初存货”与“期末存货”项目的数据。

以前面所列举的资产负债表（表4-1）和利润表（表4-2）为例，可以计算出上述财务比率。

存货周转速度越快，则存货的占用水平越低，存货转换为现金或应收账款的速度就越快。提高存货的周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转慢则变现能力差。

从上面计算的结果可以看出该企业存货周转率比较小，存货周转天数比较长，也就是说这个企业的存货的变现能力是比较差的。

存货周转率及存货周转天数指标的好坏反映存货管理水平，它不仅影响企业的偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。证券投资者在研究企业的财务报表时，除了分析季节性生产变化、批量因素等情况外，还应对存货的结构以及影响存货周转速度的重要项目进行分析，如分别计算原材料周转率、在产品周转率以及某种存货周转率（计算方法与存货周转率的计算类似）。

存货周转分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中存在的问题，使存货管理在保证生产经营连续的同时，尽可能地少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力，促进企业经营管理水平的有效提高。这就是存货分析的最终意义所在。

（3）应收账款周转率。

和存货一样，应收账款也是流动资产的一个重要组成部分。及时收回应收账款，一方面能增强企业的偿债能力，另一方面也能提高企业资产管理的效率。

应收账款周转率是反映企业应收账款周转速度的指标，即在一个会计年度内应由账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的应收账款周转率称为应收账款周转天数，也称为平均收现期和平均应收账款回收期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。应收账款周转率及应收账款周转天数的计算公式为：

上述公式中的“平均应收账款”是资产负债表中“期初应收账款余额”与“期末应收账款余额”的平均数，应注意的是，这里的应收账款数据为包含坏账准备的应收账款余额。“销售收入”的数据可从利润表中获得，是指扣除了折扣与折让后的销售净额。

一般而言，应收账款周转率越高，则平均收现期越短，说明应收账款收回的越快；反之，则会使企业的营运资金过多地呆滞在应收账款。上面，影响正常的资金周转。

从上面计算的结果来看，某甲公司的应收账款的周转是比较顺畅的。

应收账款周转率（周转天数）指标有可能受一些内部及外部因素的影响，导致计算结果产生偏差。因此股票投资者在进行这部分分析时应将计算出来的指标，与行业平均水平以及其他类似企业的指标进行比较，判断该指标的高低。

通过计算出的存货周转天数和应收账款周转天数，我们可以得出某甲公司的营业周期：

营业周期=513+11=524（天）

（4）流动资产周转率。

流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。其计算公式为：

公式中的“销售收入”数据来源于利润袭，“年初流动资产”与“年末流动资产”的数据来源于资产负债表。

利用表4-1和表4-2，计算出某甲公司的流动资产周转率为：

流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转率越大，则周转速度越快，流动资产也就相对节约了，等于相对地扩大了资产投入，增强了企业的获利能力；而周转率低则会延续周转速度，需要补充流动资产参加周转，导致资金的浪费，使企业获利能力降低。

（5）总资产周转率。

与流动资产周转率的计算原理相类似，是销售收入与平均资产总额的比值。计算公式如下：

同样利用表4-1和表4-2的数据，计算出某甲公司的总资产周转率为：

这一指标反映了资产总额周转速度。总资产周转率越大，则其周转速度越快，表明企业销售的能力越强。企业可以通过薄利多销的销售策略，提高总资产周转率，使绝对利润额大幅上升。

总而言之，上述各种资产的周转率指标经常和反映企业获利能力的指标联合使用，用来衡量企业运用资产获取收入的能力。利用各种指标在公司与公司横向之间及公司本身纵向之间进行比较，指标数值越高，表明公司生产销售越通畅顺利，经营管理状态越良好，从而表明公司营运能力越强大。

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