主要披露信息的内容分析

主要披露信息的内容分析

1.招股说明书

招股说明书是股票发行人向投资人发出购买或销售其股票的书面意思表达，招股说明书的披露标志着股票发行工作的开始。

内容应包括以下事项∶

（1）绪言;（2）新股发售有关当事人（包括发行人、主承销商、会计师事务所、资产评估机构等联系方法）的情况;（3）发行情况，介绍发行的股票类型、发行日期、发行地区、发行对象、发行方式、承销起止日、预计上市日、上市场所、每股发行价、每股面值、发行量、发行总市值等;（4）风险因素与对策，包括公司预计存在的经营风险、行业风险、市场风险、政策风险;（5）募集资金运用，包括计划用途、目简介、投资收益预测;（6）股利分配政策，包括利润分配顺序、股利分配政策、含权股股利派发信息;（7）发行人及主要成员的情况，包括历史沿革、生产经营状况、股本形成过程;（8）经营业绩及效益，包括介绍过去3年经营业续绩及效益;（9）资产评估及确认情况;

（10）主要会计政策，包括财务报表、财务状况、经营成果及会计政策;（11）盈利预测，预测期间的每股盈利、税后利润及注册会计师对盈利预测的审计意见，预测期间的确定;①如果预测是在会计年度上半年做出的，则预测期为该年度。②如果预测在会计年度下半年做出的，则为预测时起至不超过下一会计年度结束时止，但不得少于12个月;

（12）重要合同及重大法律诉讼事项;（13）公司发展计划。由于中国证券市场的迅速发展，扩容速度也在加快，自1995年起就有一批反应敏锐的投资者把目光投向新股的发行市场，其中不乏大的机构资金常年在其中游弋，而面对二级市场的潮起潮涌我自岿然不动。对于大机构资金来讲，投资之前首先考虑的就是安全性，所谓安全第一，即使没有收益，也不能在市场上被套牢，因为套牢对于他们来说就是自杀，要保证资金的高度安全性和流动性（其中不少资金有灰色背景，或银行贷款，或从券商处透支而来等等）。一级市场是其绝好的去处;首先一级市场适合大资金运作，进出方便，没有二级市场的变幻莫测风险，并可以充分体现大资金的规模优势。其次，收益相对稳定，从1996～1997年上市新股首日表现来看，涨幅基本保持在 50%200%间。曾做过一次统计，在 1997年里，如果用一笔资金不停地进行新股申购，可进行 50次申购，购得后在上市首日以开盘价抛出的话，扣除手续费年资金收益率为52%

展望1998年，由于新股中签率呈振荡走低的势态，由 1997年初的 2.5%到目前的0.7%右，新股上市收益率也有下降趋势，但据保守估计1998年新股申购资金收益不会低于 15%从近期一级市场中签率来看，又有增量资金介人，初步估算规模在2400~2600 亿元。致使新股中签率长时间低位徘徊，这也体现了1998年股市双向扩容的思路。

2.上市公告书

上市公告书是股票上市前的重要信息披露材料，该信息披露说明股票的发行工作已结束，即将上市交易，主要内容包括∶

股票获准上市交易日期、发行情况、股权结构和前十名股东的名单及持股数量。自招股说明书披露至上市公司公告书刊登期间所发生的重大事故、重大变化等。

至此，发行人拿到了救命的资金，投资者买到称心的股票，就等着上市交易了，一般来讲，自发行结束到挂牌交易首日不会超过90天，时间短的话，仅一周就够了。

3.定期报告

定期报告上市公司持续披露信息的最主要形式之一，按《公司法》及其他有关法规，上市公司应当在每个会计年度中分两次向公

众披露公司的定期报告，定期报告包括中期报告和年度报告。

中期报告与年度报告的内容相差无几，在具体内容上有所区别，包括以下几项;①公司简介;②会计数据及业务数据摘要;③财务报告包括资产负债表、损益表、利润分配表及现金流量表;④经营情况回顾与展望;⑤股权结构及变化情况;⑥重大事件披露。

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