价格收益比率有什么价值？如何以较低的价格收益比率购买股票？

价格收益比率有什么价值？如何以较低的价格收益比率购买股票？

价格收益比率是那些寻找价值被低估的股票的投资者们最喜欢的一种测定指标。前面的第3章介绍过，价格收益比率是通过每股价格除以每股收益得出的。

价格收益比率可以用最近几年的收益报告（即过去的价格收益比率），也可以用分析家对未来几年的收益预测（即未来的价格收益比率）来计算。

例如，上一年某种股票的价格是每股S0美元，收益是2.50美元，则过去的价格收益比率是20。如果同一种股票明年的预期收益是5萸元，则其未来价格收益比率是10。

有些观察者把两种标准结合起来使用，例如，把过去6个月的实际收益和未来6个月的预期收益相结合。日报把股票过去的价格收益比率、股票价格及交易情况一并列出。价格收益比率又称为乘数。

价格收益比率越高，投资者支出的就越多，投资者预期的收益也就越多。价格收益比率在20以上的股票都是那些经营时间不长、增长较快的公司发行的。

一般来说，购买价格收益比率较高的股票所承担的风险要比购买价格收益比率较低的股票所承担的风险大，因为公司很难实现高增长的预期收益，价格收益比率低的股票都是那些低增长、成熟的企业所发行的。

这些公司都是公认的最赚钱的公司，长期以来收益稳定、定期分红。一般说来，价格收益比率低的股票的收益要高于价格收益比率高的股票。价格收益比率高的股票一般不支付任何股息。

根据1994年4月1日《价值线投资概览》的估算。具有收益的公司〈在17000家公司范围内）股票价格收益比率中值是16.5。有趣的是，1987年9月4日市场上所有股票的价格收益比率中值最高，为16.9;1974年12月23日，市场价格收益率中值最低，为4.8。

《价格线》运用过去6个月的收益和未来6个月的预期收益来计算该种股票的价格收益比率。1994年4月1日，人们预测相对较高的价格收益比率要下降。

价格收益比率下降是股票价格下降或公司收益增加或是两者相结合造成的结果。本章重点介绍收益乘数低于10的公司。分析家们相信，这些公司有良好的持续增长的潜力，并且拥有超出一般的财力。

我推荐的股票来自雷蒙德?詹姆斯金融有限公司，这个公司是一家设在佛罗里达的金融服务控股公司。另外再介绍其他一些价格收益比率低，具有良好的收益潜力，并且财务稳定的公司。

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