股票的净资产倍率是如何计算的？

股票的净资产倍率是如何计算的？

进行股票投资，首先必须选择股票，因为，无论是综合指数还是成份指数，目前在我国都是不能买卖的，要在几百个股票中选择最合适的股票并不是一件容易的事，这就要对股票的内在价值进行分析。从一般的意义上讲，股票是一种特殊"商品"，它也有价值，其价格在价值的基础上波动。当投资者认为某股票的价格低于其价值时，就购买该股票;而当投资者认为某股票的价格高于其价值时就卖出该股票。但股票价值的确定不像其他商品那样容易，要具体量化一只股票的价值往往是困难的，每个人都自觉不自觉地带着主观偏见去衡量股票的价值。

要衡量一只股票的价值，一个重要的指标就是股票的净资产倍率。其计算公式是∶

净资产倍率是股票每股市价与每股自有资本额即净值之比。它表示的是一种股票每股的股价为净资产的几倍。假定某种股票的价格为10元，其每股净资产为2元，则这种股票的净资产倍率为5倍。这一指标从一个侧面反映了股价水平的高低。在比较成熟的股市，净资产倍率为2倍左右的股票被认为是比较适度的。净资产倍率少于1，即股价低于净资产的情况不多见。所以，净资产倍率小于2是比较便宜的股票。而当净资产倍率达到5～6倍时，风险就比较大，一般认为此时不可再行买进。但是，净资产倍率这一指标的高低与市场发展的状况密切相关，同样受到经济形势的影响。当经济困难时净资产倍率就下跌，当经济景气时净资产倍率就上升。总之，净资产倍率越小，从理论上讲某股票的投资价值就越大;净资产倍率越大，从理论上讲其投资价值就越小。当然，由于公司发展的前景等各方面因素，对净资产倍率的概念也不可盲目套用。

具体到我国，深沪股市的净资产倍率平均较高，有的高达几倍，甚至十几倍，对此，有的人认为这是新兴股市共有的特点，是正常的。有的人认为这是过度投机的结果。总之，投资者对过高的净资产倍率应有清醒的认识。

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