延迟支付期权是什么意思?打包期权又叫做什么?

延迟支付期权是什么意思?打包期权又叫做什么?

延迟支付期权是什么意思?

此期权在开始不支付期权价格，延迟支付期权是什么意思?到期时支付期权价格的终值。当执行价格等于相应资产的远期价格时，这类延迟支付期权又叫做不完全远期、波士顿期权、可选退出的远期和可撤销远期，延迟支付期权假定一家美国公司其将在3个月后收到1000000英镑，目前3个月远期汇率为1英镑=1.9200美元。该公司可以通过做空3个月期的英镑远期来锁定汇率，这将保证公司收到1920000美元。

一种替代选择是买入一份执行价格为K1的欧式看跌期权，同时卖出一份执行价格为K2的欧式看涨期权，这里K1＜1.9200＜K2。这被称为范围远期合约空头。如果3个月后汇率低于K1，则看跌期权被执行，该公司以汇率K1卖出1000000英镑。如果汇率位于K1和K2之间，两个期权都不会被执行，该公司延迟支付期权以当时市场即期汇率卖出英镑。如果汇率高于K2，则看涨期权被执行，该公司不得不以汇率K2卖出英镑。因此，范围远期合约空头将公司卖出英镑的汇率锁定在K1和K2之间。

打包期权又叫做什么?

所谓打包期权是指由标准的欧式看涨期权、标准的欧式看跌期权、远期合约、现金和标的资产本身等构成的证券组合。

打包期权又叫做什么?打包期权的经济意义在于可以利用这些金融工具之间的关系，组合成满足各种风险收益需要的投资工具。通常一个打包期权被交易者构建为具有零初始成本的期权。打包期权这类期权的种类繁多，典型的有如下组合：（1）差价组合。持相同期限，不同执行价格的两个或多个同种期权头寸组合（同是看涨期权，或者同是看跌期权）。主要类型有牛市差价组合、熊市差价组合、打包期权蝶式差价组合等。（2）期差组合，是由两份相同协议价格、不同期限的同种期权的不同头寸组成的组合。（3）对角协议，打包期权是由两份协议价格不同、期限也不同的同种期权的不同头寸组成的组合。

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