随意漫步理论如何产生的？有效市场理论包含哪些内容？

随意漫步理论如何产生的？有效市场理论包含哪些内容？

1900年法国数学家路易斯?班彻利尔采纳了"随意漫步理论"。20世纪60年代，该理论再次流行。该理论认为过去的股市价格变动情况对于预测未来股市价格变动情况没有任何帮助，并且股价是对那些随意进人股市的信息的反映。

因此，股市走势就像醉汉的脚步一样，很难预测下一步将迈向何方。技术分析家们对这一理论进行了尖锐的批评。他们宣称，他们能够根据股市过去价格变动图表来预测未来股市价格的变动。

有效市场理论也坚持认为未来股市走向是不可预测的。该理论认为现行市场价格全面反映全体投资者的知识水平和期望心理。因此，企图指出哪些股价会下跌或预测整个股市的走向是徒劳无益的。

任何新的变化与发展都会立即体现在公司股票价格上，使其无法超越市场。这个引起广泛争论的理论也宣称，即便一个投资者像掷飞镖那样，随便在报纸刊登的股票一览表中选择几种股票进行投资，也会像专业投资者一样拥有好运，从而操纵市场。

关于"飞镖投资"选择股票的方法还有一件有趣的轶事;几年前，美国全国广播公司金融方面首席通讯员迈克?杰森和《福布斯》出版商迈考姆?福勒二世做了一个实验。

福勒精心选择了五种股票进行投资，而杰森则在一张载有纽约证券交易所所有上市股票的报纸上，以投掷飞镍的方式选择了五种股票进行投资。五年后，杰森随意选择的那些股票的价格大大高于福勒精心选择的五种股票。

在任何情况下，大多数金融分析家都同意，从长期投资所得到的总收益来看，在正常条件下，没有其他任何公开交易的投资项目能比股票投资带来的潜在收益更大。

但伴随着高收益，变化莫测的市场也充满了风险。高收益出自高风险。如果想获得比投资国库券更高的收益，那么就必须承担更大的风险。

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