股票市场的有效程度如何？价格随意变动理论有何意义？

股票市场的有效程度如何？价格随意变动理论有何意义？

根据本章开头所描述的有效市场理论，股票价格全面反映股票的一切情况，因此非常接近股票的真实价值。这意味着股票价格大体上反映股票的真实价值，并围鳞价值上下波动。随意漫步理论认为股市变化是无法预测的。

这些变化有时是积极的，有时是消极的。因为这些变化具有不确定性，因此不能用来获得超额利润。价格随意变动理论试图说明短期价格波动似乎是没有任何原因的。

但是人们仍有这样的疑问∶股票市场是有效市场么?如果是有效市场，那么就没有必要去寻求基础分析方法。该方法试图找到那些卖价明显高于或低于本身价值的股票，其论点是股票价格随意地围绕其真实价值变动。

那些认为股票市场是有效市场的投资者将要购买收益最好的股票，而不是精心挑选某种特殊的股票。一种收益较好的股票在既定市场风脸情况下，其收益与市场收益相差无几。

投资者在确定了他所愿意承担的风险之后购买有价证券。投资者相信市场不是完全有效的。他们假设人们收到和评价信息的方式的变化导致一些股票的价格严重偏离它们的真实价值。

因此，经过仔细分析，投资者会寻求机会发现那些定价过高或过低的股票，从而能完成买进、囤积策略。

在大量调查研究的基础上，许多分析家相信市场不总是完余有效的，并且有许多机会超越市畅运行。每年潜在额外收入的幅度总是在2％6％间。在整个投资期间，即使较小的额外收益也能带来大量的财富。

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