道琼斯工业平均指数指的是什么？该指数反映哪些问题？

道琼斯工业平均指数指的是什么？该指数反映哪些问题？

道琼斯工业平均指数是最广为人知且最党被引用的一种指数，通常简称为"道"，该指数由道琼斯公司负责编制。在每日的电视和广播新闻中，你经常会听到有关道玻斯指数的报道和评论。

在最近的一百多年里，工业股票一直在迅速地增长，因此工业股的平均数（Average）也经历了长期的发展。道琼斯指数是现在所有指数中最有名、最常见的，也成为股票市场最常用的"预测器"，尽管标准?普尔500种综合股票指数（S&P500）也在很多市场中成为重要的参考标准。

道琼斯工业平均指敷仅仅是一个反映多种组合面非个股运作情况的数字汇编。

该工业指数有两大优势;简洁性和持续性。该指数现在的高水准预测正是得益于其持续性。它的基期从未变动过，因为一且变动，实际上就等于开始了一个新的平均指数。道琼斯工业指数存在一个问题即该乎均数夸大了市场运动。因为它通过"点"来进行描述，要比工业股的实际平均价浮动50倍左右。

随著时间的推移，许多股票进行了拆展，而工业指数并未随之进行变动。有人建议该指数的编制者把这些工业股进行十合一复原或按十进位制编制，小教点向左移动一个单位。然而，更多人的观点是平均指数应严格按照数学方法上下移动。

如果数学统计方法有了变化，则持续性便不复存在?而持续性又是该平均指数最大的优势。记住，所谓市场"平均"并不是真正的平均，而只是从最初到现在一直用来指代平均。尽管它们对股票市场的整个动态可以作有效的预测，然而数字本身不应当被错误地认为是股票的每股美元价格。

这一点不仅适用于道琼斯工业指数，所有的股累平均数（或称指数）都是这样的。这种不相等的原因是股票的拆股。当公司认为它所发行的股票每股价格过高，不利于吸引更多的投资者时，便进行股票拆股。

它们把高价股票分割为更多的低价股票。例如，一张面值100美元的股票进行一股拆两股后，新的价格便为每股50美元，而其他要素保持不变。当然，原先的以每股100美元持有股票的投资者会分到更多的股数，这样，他的持股价值才不至于随之减少。

如果数字统计的市场价格加权没有随之进行调整，年复一年的拆股必然会把平均数搞得含混不清。正因为这样，道琼斯平均数不是现期市场价格的美元平均数而是股市动态变化的预测器，近一百多年里的股票分割也并没有把道琼斯工业指数搞得含混不消。

道琼斯工业平均数最初在1896年由12种般票组成，1916年增至20种，1928年增加到30种。不管在什么时候，出于何种原因，某一种特定的股票都不可能代表整个美国工业部门的运作趋势，就如在拆股现象发生时要进行平均调整一样。

一些评论家认为，道琼斯工业指数仅仅包括30家公司的股票，根本不能反映成百种的其他股票价格的变动趋势。但这30家公司的证券确实可作为全美工业及大市场的代表。

这些公司在它们的本行业中占据着重要地位，因而它们的股票也就为私人和投资机构广为持有。这些挑选出的公司代表，除了企业兼并以外很少有什么变化，不过，有时这样的变化会造成更好的代表效果。

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