优先股是什么？有哪些优点值得投资？

优先股是什么？有哪些优点值得投资？

优先股是一种兼有普通股和债券特征的有价证券。然而，因为它不属于债务，所以其风险要大于债券。优先股的股利通常是其平价的固定百分率或干脆为固定的美元金额。这样，股价便对利率很缴感。

如债券一样，利率下降时，其股价上升;利率上升时，其股价下降。虽然这样，优先股的股利所得并不能从发行者那里获得契约保证，尽管对它的股利支付要先于对普通股股利的支付。如果利润过低的话，优先股的股利同样得不到偿付;

还有，如果发行者破产的话，尽管优先股比普通股有优先赔偿权，但只在债券持有者得到清偿后方予以考虑。优先股是为一些保险公司及其他公司型的投资机构设计的。

在所投资的优先股中，投资公司股利收益的80％免税的。对于私人投资者而言，尽管优先股的全部应纳税收益率要比相应的债券应纳税收益率高一些，但投资优先股缺少投资债券所拥有的安全度。优先股的另一不足之处是交易不活跃，这对小的投资者而言便意味着流动性不好和高额的交易成本。

优先股又分为许多类型，其中以累积优先股（CummlativePre-frmed）最为常见。如果公司因故未能发放股利，则此股利作为黑积股利。普通股的股利也只有在所有优先股所应得的股利得到偿付以后方可领取。

其他类型的优先股还有∶可转换优先股（ConvertiblePedferel），本章先前提到过，这种股票可以转换为普通股从而为持有人提供固定收益和增长潜力。参与分红优先股（ParticipalingPrefered），由筹措资本困难的公司发行。

该优先股持有人在获得固定的股利以后，还可以同普通股持有人一同享有该发行公司其他盈余股利分配权。可调息优先股（AdjutableRatePrelered），其股利每季度进行调整，以反映货币市场率，主要适合于以迫求高额的税后收益（因为他们的股利可获得80％免税）和市场价格的稳固性为目的的企业型投资者。

对于股利应全部纳税的私人投资者而言，货币市场基金通常是更好的选择。通常来说，只有当你的目标为收益时，方可投资于优先股，尽管股票以低于平价的折价买进或于利率下降前买进时，有望升值。

如果你不是企业型投资者，最好报资于企业债券，这在资本和收益上风险都比较小。

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