债券计息法分析
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|债券计息法分析
（I）单利计息法是指不计算再投资利息的计算方法。单利的计算公式如下∶
I=P×R×T 其中;I=利息
P=投资本金
R=投资利率
T=计算期间
（2）复利计息法是指计算再投资利息的计算方法。分为无支付有限复利，定期支付有限复利和连续复利。无支付有限复利是指从债券发行到兑付之间不支付利息，直到兑付时支付本金和利息，并以一定期间复利的利息计算方法。连续复利是指每年复利次数趋于无穷大时的复利。在实践中，连续复利通常理解为每日复利。
无支付有限复利的计算公式如下∶
FV=PV(1+in）
其中∶FV=未来价值
PV=现在价值
i=每个复利时期的利率
n=计算复利的时期的数量
定期支付有限复利的计算公式如下;
PV=z(1+Y)I
CF1 CF. …+? CF。 (1+Yy2+ (1+Y)" 其中∶PV=现值
CFn=每一次现金流量的价值
Y=复利收益率
n=利息支付时期的次数
连续复利的计算公式如下∶
r = mln(1+OR）
其中;r为连续复利
OR为每年m次复利
（3）贴现率是指国库券折扣方式出售的收益，即债券购买者以低于票面值的价格买进债券，到期以票面额兑付，票面额与购买价格之差就是该债券的利息。
（4）累计利率是指随着债券的期限延长利率逐逊?步累计上升。例如，第--年年利益为9%二年10%三年11%?四年12%债券利率逐步累进，按年计息。
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