可转换债券名词解释是什么？可转债券具有什么特性?

可转换债券名词解释是什么？可转债券具有什么特性?

可转换债券名词解释

发行可转换债券可以实现增资扩股，并可调节股权债权比，可转换债券名词解释还可避免股票发行后股本迅速扩张、股权稀释等问题。对于股本比重较大、资产负债率较低的公司而言尤其重要：如果公司增发新股，将会迅速稀释公司的股本，降低每股的赢利，给公司和经营者造成很大的压力。而发行可转换公司债券，由于其属于债务融资，不会稀释公司的股本，只有可转换债券在转换为公司股份后，才会逐渐地稀释公司的股本；而在转股之前，融资所产生的经营效益也会提高每股赢利的水平，因此减缓了公司股本短期内急剧扩张的压力。发行可转换债券对于公司而言，资金成本也比较低，这是对发行人而言可转换债券的最大优点。

可转换债券还可以低成本地筹资，这主要表现在它的票面利率通常比一般的公司债券的票面利率低，在一些发达资本市场，可转换债券的利率可比普通债券的利率低20%左右，从可转换债券而较大程度地降低了发行公司的筹资成本。因为可转换债券的投资价值由两部分组成：债券价值和公司股票的买入期权价值，后者可转换债券是公司股票上涨的潜在价值。由于可转换债券给投资者提供了在未来特定条件下，转换股票并获得资本利得的机会，所以，未来的赢利预期补偿了可转换债券低利率的不足。同时，可转换债券与增发新股、配股相比，可转换公司债券还能使发行公司在同等条件下筹集到更多的低成本资金。在我国，可转换公司债券转股价格的确定，以公司公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，并可转换债券上浮一定的幅度，而增发新股、配股则要在此价格基础上给予一定的折扣，因此就同等股本扩张来讲，发行可转换公司债券比直接增发新股，为发行公司筹得了更多的资金。

可转债券具有什么特性?

可转换债券具备普通公司债券的一般特征，可转债券具有什么特性?它需要定期支付利息并偿还本金，有票面面值、票面利率、价格、偿还期限等要素。此外，可转换债券还有一些典型特征：（1）可转换债券具有债务和股权两种性质，两者密不可分。一般来说，可转换债券都可以转换成公司的普通股，因而可转换债券具有转换前属债券、转换后属股票的二阶段特征。对投资者来说，转换前为债权人，获得利息收益；转换后为股东，获得红利或资本收益。对发行人来说，转换前属债务，转换后属股权资本。（2）可转换债券的利息较普通公司债券的利息低。可转换债券的票面利率通常低于一般公司债券的利率，有时甚至低于同期银行存款利率；这是因为债券的投资收益中，除了债券的利息收益外，还附加了股票看涨期权的预期收益。一个设计合理的可转换债券在大多数情况下，其股票看涨期权的预期收益足以弥补债券利息收益的差额。（3）可转换债券是在一定条件下，转换为发行公司股票的特殊债券，转换条款本质上属于一种股票期权，而期权是一种既可用于保值又可用于投资的金融工具。可转换债券持有者既可获得可转换债券本金和利息的安全承诺，又可在发行公司股价攀升时，将债券转化为股票，获得股票价差收益的好处。（4）可转换债券具有较低的信用等级和有限避税权利。可转换债券是一种仅凭发行人的信用而发行的债券，所评定等级一般比公司发行的不可转换公司债券要低。当公司破产时，可转换债券对资产的索赔权一般都后于其他债券，仅优于公司优先股。可转换债券在转换成公司普通股以前的若干年里，公司所支付的债息可作为固定开支，计入企业成本，避免交纳公司所得税。

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